預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)短期仍將維持震蕩格局，并以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)需相關(guān)板塊。投資策略上，繼續(xù)關(guān)注行業(yè)景氣度向好、符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向的新基建相關(guān)TMT、新能源汽車、醫(yī)藥等結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。建議投資者在謹(jǐn)慎持倉(cāng)的前提下合理布局，把握近期疫情及國(guó)際市場(chǎng)震蕩帶來(lái)的中長(zhǎng)期建倉(cāng)機(jī)遇。本期選出四只契合當(dāng)前市場(chǎng)的基金產(chǎn)品進(jìn)行分析，供投資者參考。

　　廣發(fā)聚瑞混合

　　廣發(fā)聚瑞混合是廣發(fā)基金管理有限公司旗下的一只積極配置型混合基金，成立于2009年6月16日。根據(jù)2020年一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，一季度末該基金資產(chǎn)規(guī)模為18.36億元，基金份額為6.51億份。該基金深入研究中國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展過(guò)程中的結(jié)構(gòu)性變化和趨勢(shì)性規(guī)律，把握主題投資機(jī)會(huì)，通過(guò)精選個(gè)股和有效的風(fēng)險(xiǎn)控制，追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

　　產(chǎn)品特征

　　業(yè)績(jī)優(yōu)秀，回報(bào)穩(wěn)定：天相數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月11日，最近一年，該基金凈值上漲63.75%；最近兩年，該基金凈值上漲64.99%；最近三年，該基金凈值上漲88.29%。

　　基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)豐富：基金經(jīng)理費(fèi)逸，曾任廣發(fā)基金研究發(fā)展部研究員，現(xiàn)任廣發(fā)聚瑞混合、廣發(fā)鑫益混合等多只基金的基金經(jīng)理。該基金經(jīng)理在TMT和醫(yī)藥領(lǐng)域有較深的研究積累，對(duì)行業(yè)周期的把握以及行業(yè)中牛股的挖掘能力較強(qiáng)。

　　堅(jiān)持價(jià)值投資，深耕醫(yī)藥和電子：該基金將組合中的資產(chǎn)分為兩類。一類是持續(xù)成長(zhǎng)的高ROE品種，這類企業(yè)具有較好的內(nèi)生增長(zhǎng)性，盈利增速不算很高，但是ROE比較穩(wěn)定，且一直維持在高位。代表性的標(biāo)的是消費(fèi)、醫(yī)藥、家電、金融等核心資產(chǎn)，它們的行業(yè)地位、生意模式、盈利能力都很穩(wěn)定，適合長(zhǎng)期配置；另一類是ROE不斷提升的高成長(zhǎng)標(biāo)的，這些企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)進(jìn)入加速期，利潤(rùn)率快速提升并伴隨著ROE不斷提升，如電子領(lǐng)域的半導(dǎo)體等。對(duì)于這兩類資產(chǎn)，該基金以估值為依據(jù)，在兩者之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)平衡。

　　鵬華新興產(chǎn)業(yè)混合

　　鵬華新興產(chǎn)業(yè)混合是鵬華基金管理有限公司旗下的一只積極配置型混合基金，成立于2011年6月15日。2020年一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，一季度末該基金資產(chǎn)規(guī)模為49.52億元，基金份額為17.62億份。該基金的投資目標(biāo)是在適度控制風(fēng)險(xiǎn)并保持良好流動(dòng)性的前提下，挖掘未來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)并從中精選優(yōu)質(zhì)個(gè)股，力求超額收益與長(zhǎng)期資本增值。

　　產(chǎn)品特征

　　長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀：天相數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月11日，最近一年，該基金凈值上漲74.09%；最近兩年，該基金凈值上漲67.78%；最近三年，該基金凈值上漲81.17%。

　　基金經(jīng)理，實(shí)力護(hù)航：基金經(jīng)理梁浩，曾任職于信息產(chǎn)業(yè)部電信研究院，從事產(chǎn)業(yè)政策研究工作，2008年加盟鵬華基金管理有限公司，現(xiàn)同時(shí)擔(dān)任研究部總經(jīng)理、投資決策委員會(huì)成員。天相數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月11日，在梁浩管理鵬華新興產(chǎn)業(yè)混合期間，該基金的階段收益為317.37%，比同期同類基金平均收益高246.85%，比同期上證指數(shù)高312.89%。

　　成長(zhǎng)投資，布局細(xì)分：該基金遵循極致的自下而上投資理念，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)入手，通過(guò)深度挖掘、長(zhǎng)期跟蹤篩選優(yōu)秀投資標(biāo)的，并通過(guò)長(zhǎng)期持有實(shí)現(xiàn)賺企業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的錢，投資多布局于醫(yī)藥、TMT、消費(fèi)等高成長(zhǎng)性賽道。該基金經(jīng)理利用社會(huì)發(fā)展研究眼光，將投資落實(shí)在一些細(xì)分領(lǐng)域小龍頭上。同時(shí)，選擇的成長(zhǎng)股和全市場(chǎng)其他成長(zhǎng)型基金的重倉(cāng)股重合度很低。

　　銀華富裕主題混合

　　銀華富裕主題混合是銀華基金管理股份有限公司旗下的一只積極配置型混合基金，成立于2006年11月16日。2020年一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，一季度末該基金資產(chǎn)規(guī)模為78.12億元。該基金的投資目標(biāo)是通過(guò)選擇富裕主題行業(yè)，并投資其中的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，把握居民收入增長(zhǎng)和消費(fèi)升級(jí)蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)可持續(xù)的穩(wěn)定增值。  

　　產(chǎn)品特征

　　長(zhǎng)期業(yè)績(jī)同類領(lǐng)跑：天相數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月11日，最近一年，該基金凈值上漲47.49%；最近三年，該基金凈值上漲97.82%；最近五年，該基金凈值上漲118.20%。

　　基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)豐富，能力突出：基金經(jīng)理焦巍，20年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。于2018年加入銀華基金，現(xiàn)任投資管理一部基金經(jīng)理。其核心投資理念為做長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資，所管理產(chǎn)品業(yè)績(jī)市場(chǎng)排名前列，不同時(shí)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。天相數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月11日，在焦巍管理銀華富裕主題混合期間，該基金的階段收益為102.84%，比同期同類基金平均收益高53.47%，比同期上證指數(shù)高85.92%。

　　積極研究，合理配置：該基金為主動(dòng)式的混合型基金，根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、居民收入增長(zhǎng)和分布狀況、行業(yè)狀況及資本市場(chǎng)的考察，綜合評(píng)價(jià)各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益水平，對(duì)各類資產(chǎn)采取主動(dòng)、適度配置，在重點(diǎn)投資于富裕主題行業(yè)中優(yōu)勢(shì)企業(yè)的前提下實(shí)現(xiàn)大類資產(chǎn)配置，以求基金資產(chǎn)在股票、債券及其他金融工具的投資中實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益的最佳匹配。

　　博時(shí)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)力混合

　　博時(shí)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)力混合是博時(shí)基金管理有限公司旗下的一只靈活配置型混合基金，成立于2015年1月26日。2020年一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，一季度末該基金資產(chǎn)規(guī)模為5.98億元，基金份額為3.19億份。該基金通過(guò)對(duì)符合或引領(lǐng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、制造業(yè)升級(jí)趨勢(shì)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的深入研究，在嚴(yán)格控制估值風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下，尋求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

　　產(chǎn)品特征

　　收益穩(wěn)健，表現(xiàn)優(yōu)異：天相數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月11日，最近一年，該基金凈值上漲39.93%；最近兩年，該基金凈值上漲37.45%；最近三年，該基金凈值上漲65.17%。

　　基金經(jīng)理，管理能力突出：基金經(jīng)理蔡濱，2009年加入博時(shí)基金管理有限公司，現(xiàn)擔(dān)任多只基金的基金經(jīng)理。截至2020年6月11日，在蔡濱管理博時(shí)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)力混合期間，該基金的階段收益為113.39%，比同期同類基金平均收益高77.97%，比同期上證指數(shù)高126.25%。

　　定性定量相結(jié)合，精選個(gè)股：該基金以發(fā)掘驅(qū)動(dòng)并引領(lǐng)制造業(yè)發(fā)展，為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新提供動(dòng)力的持續(xù)性投資機(jī)會(huì)為主要投資線索，綜合經(jīng)濟(jì)周期階段、政府產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)需求變化、行業(yè)生命周期階段及競(jìng)爭(zhēng)格局、技術(shù)水平及發(fā)展趨勢(shì)等因素，進(jìn)行股票資產(chǎn)在各細(xì)分子行業(yè)間的動(dòng)態(tài)配置。在個(gè)股選擇上，該基金采用定性與定量相結(jié)合的方式，自下而上，對(duì)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)力行業(yè)上市公司的投資價(jià)值進(jìn)行綜合評(píng)估，精選具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高成長(zhǎng)上市公司作為投資標(biāo)的。