養(yǎng)老投資日益成為投資人關(guān)注的熱點(diǎn)話題。日前，華寶基金宣布，正式推出旗下首只養(yǎng)老目標(biāo)基金——華寶穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)一年持有期混合型發(fā)起式基金中基金（FOF），該基金將于4月18日正式發(fā)售。據(jù)悉，華寶穩(wěn)健養(yǎng)老基金為一款風(fēng)險(xiǎn)收益特征相對穩(wěn)健，長期資產(chǎn)配置以非權(quán)益類資產(chǎn)為主、權(quán)益類資產(chǎn)為輔的基金，由華寶基金養(yǎng)老金部副總經(jīng)理劉翀擔(dān)任基金經(jīng)理，由公司副總經(jīng)理李慧勇領(lǐng)銜的實(shí)力投研團(tuán)隊(duì)提供強(qiáng)力投研支持。

　　據(jù)悉，在當(dāng)前“股市價(jià)值逐漸回歸，債市低利率環(huán)境有望延續(xù)”的背景下，華寶穩(wěn)健養(yǎng)老FOF相對穩(wěn)健的資產(chǎn)配置，長期看具有更高的收益風(fēng)險(xiǎn)性價(jià)比。

　　據(jù)介紹，股債資產(chǎn)進(jìn)行配比組合的產(chǎn)品收益風(fēng)險(xiǎn)比優(yōu)于單個(gè)資產(chǎn)，可以更好地貫徹華寶基金“穩(wěn)見智，信達(dá)遠(yuǎn)”的投資風(fēng)格，通過固定收益投資控制風(fēng)險(xiǎn)、增厚收益，通過權(quán)益投資提升組合的預(yù)期收益，股債組合能夠提升夏普值，歷史回測顯示，華寶穩(wěn)健養(yǎng)老采取的“2股8債”的組合夏普比率最優(yōu)。

　　具體來看，從策略角度觀察，華寶穩(wěn)健養(yǎng)老FOF采用在股債大類配置、擇時(shí)、基金甄選等方面都頗有特色。從資產(chǎn)配置比例框架考慮，華寶穩(wěn)健養(yǎng)老FOF基于“2股8債”的最優(yōu)組合配比，宏觀研判則采用相關(guān)模型來檢驗(yàn)宏觀經(jīng)濟(jì)變量與股市之間的長短期協(xié)整關(guān)系，通過宏觀因子的中長期協(xié)整關(guān)系的研判，對調(diào)整債券基金與股票基金的配置比例提供相應(yīng)研究支持。

　　從資產(chǎn)配置比例調(diào)整考慮，華寶穩(wěn)健養(yǎng)老FOF采用了“恒星主定、行星守正、衛(wèi)星出奇”的綜合策略�；�于穩(wěn)健性和安全性的考慮，基金將核心資產(chǎn)配置在債券類資產(chǎn)上，80%左右的資金配置債券類資產(chǎn)，奠定了FOF組合的安全墊。同時(shí)，基于“守正出奇”的投資理念，按照基礎(chǔ)資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)敞口較低且收益較穩(wěn)定的資產(chǎn)標(biāo)的的原則，給定權(quán)益類資產(chǎn)配置比例為10%-25%，以10%的穩(wěn)健型權(quán)益類資產(chǎn)作為行星資產(chǎn)，原則上保持比例不變，具體資產(chǎn)標(biāo)的實(shí)時(shí)調(diào)整。而25%權(quán)益類資產(chǎn)中剩下15%為衛(wèi)星資產(chǎn)。若預(yù)期權(quán)益牛市，可將該15%衛(wèi)星資產(chǎn)配置指數(shù)（增強(qiáng)）型基金；若預(yù)期權(quán)益熊市，可等比例復(fù)制行星資產(chǎn)以盡量避開沖擊。在基金選擇方面，華寶穩(wěn)健養(yǎng)老FOF采用定量、定性相結(jié)合的路徑，篩選最優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的基金。