6月22日，中國保險行業(yè)協(xié)會在京發(fā)布《中國養(yǎng)老金第三支柱研究報告》（下稱《報告》）。報告提出建設(shè)中國特色養(yǎng)老金第三支柱的四點(diǎn)政策建議，包括建立多樣化普惠的養(yǎng)老保障體系、建立養(yǎng)老金三支柱對接機(jī)制、強(qiáng)調(diào)風(fēng)險保障和長期儲蓄屬性、鼓勵多機(jī)構(gòu)共同參與。

　　報告提出四點(diǎn)政策建議

　　《報告》在分析美國、英國、德國等8個國家和地區(qū)養(yǎng)老金體系及第三支柱發(fā)展情況的基礎(chǔ)上，厘清商業(yè)養(yǎng)老保險、年金、養(yǎng)老金以及三大支柱之間的關(guān)系和邊界，并結(jié)合我國的國情特色、國家政策、國民偏好等提出建設(shè)中國特色養(yǎng)老金第三支柱的四點(diǎn)政策建議。

　　一是建立多樣化普惠的養(yǎng)老保障體系。用稅優(yōu)政策來建立或撬動發(fā)展養(yǎng)老金第三支柱，是國際通行做法，通常有延稅型和免稅型兩種。日前下發(fā)的《關(guān)于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點(diǎn)的通知》中明確了EET模式，對高收入納稅人群有較好的激勵作用，但中低收入人群可能因達(dá)不到起征點(diǎn)而無法享受。建議以此為開端，加強(qiáng)稅制改革，未來引入直接補(bǔ)貼模式，讓更多的人群享受政策福利，提升制度的公平性和覆蓋面，促使稅優(yōu)政策走向普惠，提高第三支柱替代率。

　　二是建立養(yǎng)老金三支柱對接機(jī)制。養(yǎng)老金三支柱間存在功能重疊和市場競爭，為解決這一沖突，不少國家打通三支柱間的資金流動，如美國第三支柱IRAs承接了大量第二支柱401（K）計劃資金轉(zhuǎn)入，實際是二、三支柱的混合體，英國允許參保人以“協(xié)議退出”方式退出第一支柱，轉(zhuǎn)移到第二支柱等。建議我國允許符合一定條件的參保人員或離職人員將第一支柱或第二支柱的個人賬戶直接轉(zhuǎn)移至第二支柱或第三支柱，實現(xiàn)市場化投資管理等，有效提升參與率。

　　三是強(qiáng)調(diào)風(fēng)險保障和長期儲蓄屬性。養(yǎng)老金具有儲蓄、保險和再分配三大功能，目前國務(wù)院批復(fù)保險業(yè)先行先試，在某種程度上也認(rèn)可了第三支柱以風(fēng)險保障和長期儲蓄為優(yōu)先的功能導(dǎo)向。建議第三支柱稅延養(yǎng)老保險產(chǎn)品設(shè)計一定要以資金安全為底線，要求收益穩(wěn)健、長期鎖定，滿足資金的安全性、收益性和長期性管理要求。

　　四是鼓勵多機(jī)構(gòu)共同參與。借鑒國際經(jīng)驗，建議鼓勵多類金融機(jī)構(gòu)共同參與，發(fā)揮各自在養(yǎng)老金積累期和領(lǐng)取期的不同功能和優(yōu)勢，但基于養(yǎng)老金的保障屬性，要制定統(tǒng)一的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)參保人年齡不同，要求不低于50%以上的資金配置到保障和長期儲蓄功能較強(qiáng)的商業(yè)保險產(chǎn)品，確保養(yǎng)老資金安全穩(wěn)健。

　　應(yīng)準(zhǔn)確定位、保障優(yōu)先

　　中國銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人王敘文表示，商業(yè)養(yǎng)老保險作為市場機(jī)制在社會保障領(lǐng)域發(fā)揮作用的重要載體，長壽風(fēng)險管理和養(yǎng)老金投資風(fēng)險管理的基本手段，在多層次養(yǎng)老保障體系的構(gòu)建中具有不可替代的重要作用。

　　王敘文認(rèn)為，發(fā)展第三支柱立應(yīng)立足國情，全面認(rèn)識并合理借鑒國際經(jīng)驗；應(yīng)準(zhǔn)確定位，合理劃分三支柱的定位和作用；應(yīng)保障優(yōu)先，建設(shè)符合國情的養(yǎng)老保障第三支柱。同時，第三支柱制度設(shè)計應(yīng)滿足覆蓋廣泛、安全穩(wěn)健、金融支撐、個人自主、終身領(lǐng)取、資源共享等基本要求。保險業(yè)要積極探索，主動創(chuàng)新，不斷完善業(yè)務(wù)流程、提升服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、滿足保障需求、優(yōu)化客戶體驗，為第三支柱發(fā)展探索積累經(jīng)驗，為金融行業(yè)更全面、更充分參與第三支柱發(fā)展提供有益的經(jīng)驗借鑒。

　　中保協(xié)秘書長商敬國解讀報告時表示，發(fā)展第三支柱是實現(xiàn)養(yǎng)老金體系可持續(xù)發(fā)展的必要手段，符合國際趨勢；風(fēng)險保障和長期儲蓄屬性是現(xiàn)階段中國養(yǎng)老金第三支柱首要屬性，符合中國國情；此外，銀行、保險、基金等不同金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮各自專業(yè)優(yōu)勢共同參與第三支柱，同時實現(xiàn)養(yǎng)老金三支柱之間的自由轉(zhuǎn)換，可提高養(yǎng)老資金運(yùn)行效率、有利于實現(xiàn)客戶利益最大化。