10月28日，在“2017年基金服務(wù)萬(wàn)里行——建行·中證報(bào)‘金�！鹣盗醒仓v”杭州專場(chǎng)活動(dòng)中，博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，對(duì)單一資產(chǎn)進(jìn)行投資，顯然已無(wú)法滿足投資者的穩(wěn)健投資需求。
投資者的需求將從“投資管理”向“資產(chǎn)管理”和“財(cái)富管理”升級(jí)。魏鳳春認(rèn)為，投資管理模式適應(yīng)單一性收益，財(cái)富管理是旨在獲取系統(tǒng)性收益，它既需要了解資產(chǎn)委托人的風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)，也需要掌握多資產(chǎn)、多策略的投資手段與方法，注重以創(chuàng)造性的手段解決資產(chǎn)委托人所面臨的投資問(wèn)題。
他表示，從單一收益變?yōu)橄到y(tǒng)性收益需要四個(gè)條件。其一是管理人。單一的基金經(jīng)理人應(yīng)該向團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)變。全天候配置涉及的資產(chǎn)形形色色，沒(méi)有團(tuán)隊(duì)無(wú)法保證對(duì)資產(chǎn)的深入研究，系統(tǒng)性收益也就無(wú)從談起；其二是要配置。宏觀策略的作用點(diǎn)是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)收益比的甄別來(lái)完成各類資產(chǎn)的配置，從而取得系統(tǒng)性收益。因此，宏觀策略專家較為適合全天候配置；其三則要擇時(shí)。全天候配置實(shí)現(xiàn)的是資產(chǎn)間的無(wú)縫連接，沒(méi)有擇時(shí)能力，就不要攬這個(gè)“瓷器活”；最后是需要依靠工具。全天候配置要求各類資產(chǎn)轉(zhuǎn)化便捷、交易成本低。
魏鳳春表示，ETF以及其他上市基金是較優(yōu)的配置工具。從目前來(lái)看，被動(dòng)的ETF或者指數(shù)基金可能是最理想的投資標(biāo)的。資產(chǎn)配置中，充分發(fā)揮量化研究功能，尤其是大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等新技術(shù)的使用，量化技術(shù)將保證配置結(jié)果的科學(xué)合理性。而風(fēng)險(xiǎn)管理則更加重要，如果風(fēng)險(xiǎn)管理不到位，則要慎重投資。
