2月17日晚，成都極米科技股份有限公司（簡稱“極米科技”）披露科創(chuàng)板IPO發(fā)行價格為133.73元/股，發(fā)行市盈率為72.81倍（每股收益按2019年扣非后凈利潤除以發(fā)行后總股本計算），發(fā)行價格確定后發(fā)行人上市時市值約66.87億元。極米科技股票代碼為“688696”，2月19日進行網上和網下申購，網上申購代碼為“787696”。極米科技連續(xù)多年占據國內投影設備市場份額第一位置。

　　網下有效申購倍數2865倍

　　極米科技本次計劃公開發(fā)行1250萬股股份，預計募資規(guī)模約為12億元，將用于智能投影與激光電視系列產品研發(fā)升級及產業(yè)化、光機研發(fā)中心建設、企業(yè)信息化系統(tǒng)建設以及補充流動資金。

　　根據極米科技公告，剔除無效報價后，442家網下投資者管理的8915個配售對象參與報價，報價區(qū)間為10.26元/股-400.00元/股，擬申購數量總和為242.37億股。剔除無效報價和最高報價后剩余報價擬申購總量為218.14億股，整體申購倍數為戰(zhàn)略配售回撥后網下發(fā)行規(guī)模的2865倍。

　　按照發(fā)行價格133.73元/股和1250萬股的新股發(fā)行數量計算，若本次發(fā)行成功，預計極米科技募集資金總額為16.72億元，扣除發(fā)行費用后，預計募集資金凈額為15.62億元。

　　據介紹，極米科技本次發(fā)行初始戰(zhàn)略配售數量為187.5萬股，根據本次發(fā)行最終確定的發(fā)行價格，本次發(fā)行最終戰(zhàn)略配售數量為169.87萬股，占發(fā)行總數量的13.59%。初始戰(zhàn)略配售與最終戰(zhàn)略配售股數的差額17.63萬股將回撥至網下發(fā)行。保薦機構相關子公司中金財富、公司高管與核心員工專項資產管理計劃參與戰(zhàn)略配售。

　　按照安排，極米科技將于2月19日進行網上網下申購，2月22日網上申購搖號抽簽、確定網下初步配售結果，2月25日刊登《發(fā)行結果公告》。

　　成立于2013年的極米科技目前聚焦于智能投影領域，在研發(fā)、生產及銷售智能投影產品的同時，也提供圍繞智能投影的配件產品及互聯(lián)網增值服務。2020年上半年，極米科技的出貨量為35.36萬臺，占中國投影設備市場22.2%的份額，穩(wěn)居行業(yè)第一。

　　2020年，極米科技實現營業(yè)收入28.28億元，同比增長33.62%；實現凈利潤2.69億元，同比增長187.94%。公司預計2021年一季度營業(yè)收入區(qū)間約為6.23億元-7.33億元，同比增長區(qū)間約為24.05%-45.94%；預計實現凈利潤區(qū)間約為4760.22萬元-5497.96萬元，同比增長區(qū)間約為10.07%-27.13%。

　　產品銷量年均復合增速逾42%

　　招股書介紹，極米科技已發(fā)展成為國內投影設備行業(yè)龍頭企業(yè)，報告期內（2017年-2019年及2020年1-6月），公司智能投影產品銷量分別為34.16萬臺、54.53萬臺、68.99萬臺和35.36萬臺，2017年至2019年年均復合增速達42.11%，且市場份額持續(xù)保持領先地位。

　　根據IDC數據，2018年公司出貨量首次位居中國投影設備市場第一，市場份額達13.2%；2019年及2020年1-6月公司出貨量繼續(xù)保持中國投影設備市場第一，市場份額分別達14.6%和22.2%。

　　公司終端用戶規(guī)模亦不斷積累，公司智能投影產品搭載由公司基于安卓內核自主開發(fā)的GMUI軟件系統(tǒng)，2020年7月GMUI月活躍用戶數已達約124萬人，相比2019年7月GMUI月活躍用戶數約86萬人增長43.93%，同時2020年7月GMUI用戶日均使用時長達4小時以上。

　　極米科技的主要產品及服務包括智能投影產品、投影相關配件及互聯(lián)網增值服務。其中，智能投影產品無疑是極米科技最核心的業(yè)務，可分為智能微投系列、激光電視系列和創(chuàng)新產品系列，其中智能微投包括H系列、Z系列和便攜系列產品。

　　報告期各期，極米科技收入以整機銷售為主，整機銷售收入以智能微投系列銷售收入為主，占各期整機銷售收入比例分別為95.32%、86.31%、88.22%和93.32%。其中以H系列和Z系列為主，報告期各期兩系列合計銷售收入占整機銷售收入比例分別為74.65%、68.08%、68.62%和74.70%。

　　值得一提的是，極米科技互聯(lián)網增值服務的收入增速明顯。報告期內，公司互聯(lián)網增值服務收入分別約為468萬元、1237萬元、2130萬元和1847萬元，2017年至2019年的收入復合增長率高達113.34%，該部分業(yè)務在同期總收入的占比亦處于逐年提升趨勢。

　　極米科技表示，目前公司終端用戶以全國一二線城市消費者為主，用戶群體整體消費能力較強。未來隨著終端用戶規(guī)模的進一步擴大，拓展多樣化的互聯(lián)網增值服務將逐漸成為公司重要業(yè)務之一。2017年至2019年，公司互聯(lián)網增值服務的毛利率分別為82.65%、89.78%、89.20%，遠高于同期19.13%、18.04%和23.32%的綜合毛利率。

　　百度為最大機構股東

　　自成立以來，極米科技獲得百度等多個戰(zhàn)略投資方支持。IPO前，極米科技創(chuàng)始人兼董事長鐘波直接持有25.02%的股份，并實際控制46.34%的股份表決權。百度方面合計持有極米科技15.4%的股份，為最大機構投資方，百度副總裁、智能生活事業(yè)群總經理景鯤出任董事。此外，四川文投、芒果超媒、中南文化分別持有5.49%、3.42%、3.35%的股份。

　　消費級投影市場發(fā)展迅速。據IDC數據，2017年-2019年及2020年1-6月，中國消費級投影設備出貨量分別為130萬臺、227萬臺、279萬臺和131萬臺，占各期投影設備總出貨量的比例分別為39.2%、52.2%、60.4%和77.5%，呈逐漸上升趨勢。在消費升級的市場環(huán)境下，消費者對家用影音娛樂的需求呈現大屏化和追求極致體驗的趨勢，同時中國消費主力的年輕化使得消費市場對全新產品的接受程度大幅提高，智能投影設備憑借相較于大屏電視的高性價比和便攜性，借助線上渠道迅速放量，成為中國投影設備的第一大細分市場。

　　極米科技表示，公司自設立以來一直專注于智能投影產品領域，由于消費電子行業(yè)產品迭代較快，公司產品亦不斷更新?lián)Q代。產品性能方面，公司產品各項性能指標均逐漸提升，其中智能微投系列旗艦產品亮度由數百ANSI流明提升至1000ANSI流明以上，清晰度由540P提升至4K，畫質方面逐步支持HDR10+HLG解碼、正投及側投運動補償、實時清晰度補償、六向全自動校正等功能。產品布局方面，公司設立之初產品主要為智能微投，目前產品布局逐漸完善，焦距覆蓋超短焦至長焦、清晰度包括1080P和4K等多種分辨率產品。產品形態(tài)方面，目前公司逐步開發(fā)全新形態(tài)的投影產品，如將投影與吸頂燈整合設計的“阿拉丁”產品等。

　　據了解，投影設備行業(yè)內還包括愛普生、堅果、明基、日電及小米等品牌，與這些品牌比較，極米科技表示公司在國內投影設備行業(yè)市場占有率名列前茅，但全球市場占有率仍有待提高。目前，公司已積極拓展海外市場，但作為新興品牌，公司海外品牌知名度仍需提高。同時，作為新興產品形態(tài)，智能投影海外市場培育有待加深。