停復(fù)牌新規(guī)的落地，以及銀億股份被強(qiáng)制復(fù)牌的案例，對其他長期停牌公司帶來了很強(qiáng)的刺激。
11月20日，銀億股份（000981.SZ）復(fù)牌。
前一日，深交所通報(bào)了相關(guān)情況，根據(jù)《股票上市規(guī)則》第12.17條的規(guī)定，本所決定銀億股份有限公司股票自2018年11月20日開市起復(fù)牌。此舉，被市場普遍認(rèn)為是停復(fù)牌新規(guī)后，A股首例強(qiáng)制復(fù)牌。
這讓銀億股份倍現(xiàn)尷尬。11月20日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從銀億股份了解到，此前股東層面希望再爭取一些時(shí)間，當(dāng)?shù)卣苍趨f(xié)助公司同金融機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)，希望引進(jìn)戰(zhàn)略投資人等。
11月6日“停復(fù)牌新規(guī)”發(fā)布后，A股近期迎來上市公司集中復(fù)牌，至20日時(shí)累計(jì)停牌過百日的上市公司僅剩14家，其中包括*ST新億（600145.SH）、深深房A（000029.SZ）和信威集團(tuán)（600485.SH）這三大停牌時(shí)間超過一年的“釘子戶”。
停復(fù)牌新規(guī)的落地，以及銀億股份被強(qiáng)制復(fù)牌的案例，無疑對其他長期停牌公司帶來了很強(qiáng)刺激。
“如果說沒有促進(jìn)作用，肯定是假的。”華南一家處于長期停牌的上市公司董秘20日坦言，但是此次重組情況確實(shí)較為特殊，能否盡快復(fù)牌還要看大股東與交易對手的溝通結(jié)果。
新規(guī)效果顯現(xiàn)
在A股上市公司中，銀億股份停牌時(shí)間并非很長。
8月23日，公司因涉及發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的重大事項(xiàng)停牌，5天后披露資產(chǎn)重組草案。
深交所對上述草案進(jìn)行事后審查，9月4日發(fā)出了重組問詢函，要求公司三天答復(fù)，不過銀億股份未能在規(guī)定期內(nèi)及時(shí)答復(fù)。
為此，9月13日、10月17日，深交所先后發(fā)出關(guān)注函、監(jiān)管函，督促公司及時(shí)回復(fù)上述問詢函并申請股票復(fù)牌。
11月19日，銀億股份披露重組問詢函的回復(fù)公告等文件，但并未申請股票復(fù)牌。深交所決定公司自11月20日開市后復(fù)牌。
上述決定的依據(jù)為，今年11月剛修訂的《上市規(guī)則》第12.17條，“深交所可以依據(jù)中國證監(jiān)會的要求或者基于保護(hù)投資者合法權(quán)益、維護(hù)市場秩序的需要，作出上市公司股票及其衍生品種停牌與復(fù)牌的決定。”
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，此次復(fù)牌前，銀億股份曾與深交所進(jìn)行過溝通，只是剛好趕上近期停復(fù)牌新規(guī)發(fā)布、監(jiān)管層規(guī)范停牌的“窗口期”。深交所于是按新規(guī)則，對銀億股份做出次日復(fù)牌的決定，銀億股份被迫復(fù)牌。
實(shí)際上，在停復(fù)牌新規(guī)刺激下，近期A股已有多個“釘子戶”復(fù)牌。沙鋼股份（002075.SZ）便是其中典型。
同樣是因籌劃重大資產(chǎn)收購，公司2016年9月19日停牌，迄今已兩年多。2018年11月16日，沙鋼股份宣布收購蘇州卿峰投資100%股權(quán)后，次日復(fù)牌。
不過，作為民營鋼企龍頭不借著行業(yè)重組的機(jī)會擴(kuò)大市場份額，反而“跨界”大數(shù)據(jù)行業(yè)，而且涉及境外資產(chǎn)收購，這筆交易并不被業(yè)內(nèi)人士看好。
沙鋼披露重組計(jì)劃的背景是，11月6日證監(jiān)會剛發(fā)布停復(fù)牌新規(guī)。10天過后，沙鋼股份公告復(fù)牌。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，11月6日至20日，已有44家上市公司復(fù)牌。與之相伴的是，廣晟有色（600259.SH）、熊貓金控（600599.SH）等公司雖然籌劃資產(chǎn)重組，但并未申請停牌。顯然，新規(guī)正在重塑A股停復(fù)牌生態(tài)。
何日君再來？
20日，記者采訪中發(fā)現(xiàn)，部分長期停牌的“釘子戶”公司竟不知上述強(qiáng)制復(fù)牌的案例。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)日，A股市場累計(jì)停牌時(shí)間超過百日的上市公司為14家，較年初時(shí)的33家已有明顯下降。
只是，部分長期停牌公司未來復(fù)牌仍存在“老大難”問題，其中ST新億、深深房A和信威集團(tuán)三家公司分別以721天、529天和463天排名前三。此外，中天金融（000540.SZ）、*ST天化（000912.SZ）停牌時(shí)間超過200天。
細(xì)究起來，則各有各的問題。
ST新億情況最復(fù)雜，繼半年報(bào)遭兩位獨(dú)董投出棄權(quán)票后，公司法定代表人、總經(jīng)理龐建東11月16日辭職。
深深房A則面臨重組問題。公司最新一期停牌進(jìn)展公告指出，重大資產(chǎn)重組涉及深圳市國有企業(yè)改革，交易結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，擬購買的標(biāo)的資產(chǎn)系行業(yè)龍頭類資產(chǎn)，資產(chǎn)規(guī)模較大，屬于重大無先例事項(xiàng)。
這使得重組方案需跟監(jiān)管部門進(jìn)行反復(fù)溝通及進(jìn)一步商討、論證和完善，同時(shí)因有效期要求尚需履行標(biāo)的資產(chǎn)評估報(bào)告的國資備案程序及更新標(biāo)的資產(chǎn)審計(jì)報(bào)告，而體量較大尚需一定時(shí)間。
“大股東方面在同會里溝通，上市公司則負(fù)責(zé)與交易所之間協(xié)調(diào)，之前審計(jì)、評估和盡調(diào)工作都在推進(jìn)，就是在等待一個合適的時(shí)機(jī)復(fù)牌�！鄙钲谝晃唤咏钌罘緼人士20日介紹稱，但此次重組涉及地產(chǎn)行業(yè)、規(guī)模又很大，情況較為特殊。
信威集團(tuán)重組雖已獲國防科工局原則同意，但仍處于停牌狀態(tài)。受其停牌影響，南方基金今年10月將公司估值大幅下調(diào)至8.11元，相當(dāng)于在停牌價(jià)格基礎(chǔ)上打了“5個跌停”的提前量。
針對停復(fù)牌新規(guī)發(fā)布后，公司是否會盡快復(fù)牌的問題。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者20日聯(lián)系到公司證券部，但僅獲得“后續(xù)公告”等相對官方回復(fù)。
目前，監(jiān)管層正在加強(qiáng)對停復(fù)牌的監(jiān)管。停復(fù)牌新規(guī)要求，對于實(shí)踐中出現(xiàn)的隨意停牌、長期停牌、信息披露不充分不清晰，以及利用停復(fù)牌進(jìn)行控制權(quán)之爭等不當(dāng)行為，證監(jiān)會將加大監(jiān)管執(zhí)法力度。
深交所《上市規(guī)則》已修訂完成，上交所9日也表示“盡快修訂停復(fù)牌規(guī)則”。
上述背景下，停牌“釘子戶”的壓力隨之增加。至于后期是否會出現(xiàn)其他強(qiáng)制復(fù)牌的案例，仍未可知。
