安全高效發(fā)展核電，是“十三五”規(guī)劃建議對(duì)我國(guó)未來(lái)核電發(fā)展的定調(diào)。

　　據(jù)上證報(bào)13日消息，國(guó)家能源局牽頭制定的核電“十三五”規(guī)劃已有初步方案，正在征求意見。規(guī)劃涉及核電發(fā)展中長(zhǎng)期展望，預(yù)計(jì)2030年核電裝機(jī)規(guī)模達(dá)1.2-1.5億千瓦，核電發(fā)電量占比提升至8%-10%，之前曾有預(yù)測(cè)到2030年的裝機(jī)規(guī)模為1.3億千瓦。這說(shuō)明，未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間，核電將是提升非化石能源發(fā)電占比的重要力量。

　　此外，核電“十三五”還將重點(diǎn)關(guān)注提高天然鈾自主供應(yīng)、核燃料循環(huán)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、軍民融合、供應(yīng)設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率等核心問題。目前相關(guān)細(xì)節(jié)還在研究論證中。

　　開源證券指出，核電建設(shè)包括了燃料供給商、設(shè)備供應(yīng)商、電力輔業(yè)集團(tuán)、發(fā)電企業(yè)核輸配電企業(yè)等幾個(gè)環(huán)節(jié)：一是上游環(huán)節(jié)，包括核燃料、原材料生產(chǎn)；二是中游環(huán)節(jié)，包括核反應(yīng)堆、核電核心設(shè)備（不含核反應(yīng)堆）制造及核電輔助設(shè)備制造；三是下游環(huán)節(jié)，主要包括核電站建設(shè)及運(yùn)營(yíng)維護(hù)。核燃料（主要是指鈾礦）屬于戰(zhàn)略資源，且分布不均，所以核燃料主要由幾個(gè)公司壟斷，利潤(rùn)率高。中游的核電設(shè)備制造，由于壟斷程度高，技術(shù)壁壘高，在產(chǎn)業(yè)鏈條上處于有利的地位，定價(jià)能力強(qiáng)，同時(shí)，在其他輔助設(shè)備領(lǐng)域，由于核電產(chǎn)品屬于高端產(chǎn)品，毛利率也普遍較高。下游的核電企業(yè)由于政策傾向和巨大的市場(chǎng)需求，盈利能力也很強(qiáng)。

　　開源證券建議，基于當(dāng)前我國(guó)核電產(chǎn)業(yè)的基本特征，對(duì)于核電板塊的投資邏輯應(yīng)是：“技術(shù)成熟+政策扶持+資金投入”。可供選擇的標(biāo)的公司有中國(guó)核電（601985）、上海電氣（601727）、上海機(jī)電（600835）、臺(tái)海核電（002366）、海陸重工（002255）、盾安環(huán)境（002011）、江蘇神通（002438）、浙富控股（002266）、特變電工（600089）等。