重組之后，聯(lián)信永益發(fā)生了三大變化：主營業(yè)務轉型、實際控制人變更以及面臨新的風險。

　　如果說2013年是智慧城市的概念年，那么2014年有望成為智慧城市的落地年，智慧城市是推動計算機板塊走強的持續(xù)熱點之一。

　　軟件行業(yè)營業(yè)收入增速降低，并購整合成趨勢

　　近年來，隨著城市化進程的不斷加速，城市交通問題日益突出，信息化是提高效率和降低成本的重要手段，因此，我國政府對交通信息的重視程度不斷提升。

　　軟件、物聯(lián)網等領域的“十二五”規(guī)劃中均明確提出，智能交通將是“十二五”期間的我國重點發(fā)展領域，將會受到政策扶持，投資需求將快速增長。

　　從軟件行業(yè)的運行態(tài)勢看，行業(yè)整體保持平穩(wěn)增長，但行業(yè)增速較往年平均值略有下降。根據(jù)工信部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2013前三季度，我國軟件產業(yè)實現(xiàn)軟件業(yè)務收入2.28萬億元，同比增長23.7%，增速低于去年同期2.1個百分點。其中，一、二、三季度分別完成軟件業(yè)務收入6189、7724和8922億元，同比增長24.7%、24.3%和22.3%，增速分別低于去年同期1.7、1.7和2.8個百分點。

　　東吳證券分析師朱悅如認為，計算機行業(yè)成熟度正在不斷提升，但相比美國、歐洲等成熟市場，行業(yè)集中度、行業(yè)龍頭企業(yè)的競爭力仍有較大的差距。未來我國計算機行業(yè)的并購整合將更為頻繁，上市公司依靠并購來豐富產品線，開拓新業(yè)務、獲取新客戶將成為行業(yè)發(fā)展的常態(tài)，能夠抓住并購機遇做大做強的行業(yè)龍頭企業(yè)有望迎來業(yè)績和估值的雙升。

　　聯(lián)信永益實現(xiàn)轉型

　　面臨三大變動

　　聯(lián)信永益(002373.SZ)通過資產重組成功借殼上市，實現(xiàn)了業(yè)務轉型，將變更為提供智能交通全面解決方案、出行信息服務和智慧城市建設。

　　2013年11月5日，聯(lián)信永益發(fā)布《重大資產置換及發(fā)行股份購買資產暨關聯(lián)交易預案》，隨后4天，股價連續(xù)出現(xiàn)5次漲停。在該公司于12月26日發(fā)布了資產重組獲得證監(jiān)會行政許可申請受理的公告之后，盤面一直呈現(xiàn)上漲趨勢，本周四出現(xiàn)最高價為14.63元/股。

　　重組預案中稱，聯(lián)信永益擬將截至評估基準日2013年7月31日擁有的除位于北京市東城區(qū)廣渠家園10號樓以外的其他全部資產、負債中價值2.5億元的部分與包括夏曙東、夏曙鋒、賴志斌、張志平、中智慧通、建信投資、重慶森山、吳海、世紀盈立的置換主體所持有的千方集團合計100%股權、紫光捷通3.49%權益以及北京掌城48.98%股權中價值2.5億元的部分進行等值資產置換。在這一次交易中，擬購買資產的預估值為28.23億元，溢價率高達640.94%。

　　據(jù)理財周報(微信公眾號money-week)記者了解，重組之后，聯(lián)信永益發(fā)生了三大變化：主營業(yè)務轉型、實際控制人變更以及面臨新的風險。

　　首先，在資產重組之后，公司注入了的千方集團合計100%股權、紫光捷通3.49%權益以及北京掌城48.98%股權均致力于智能交通產業(yè)，使得連虧兩年的聯(lián)信永益迎來重大“轉機”，公司主業(yè)逐漸轉型至智能交通及智慧城市領域。預案中也稱，本次交易完成后，本公司的主營業(yè)務將變更為提供智能交通全面解決方案、出行信息服務和智慧城市建設。

　　其次，千方科技集團有限公司董事長夏曙東將直接及間接合計持有該公司198,412,072股股份，合計持股比例為39.25%，將成為本公司的控股股東和實際控制人。因此，本次交易將導致本公司控制權發(fā)生變更。本次交易中，擬購買資產的資產總額與交易金額孰高值為282,176.51萬元，占上市公司2012年末資產總額104,865.06萬元的比例為269.09%，超過100%。

　　因此，本次交易完成后，上市公司實際控制人變更為夏曙東，按照《重組管理辦法》第十二條的規(guī)定，本次交易構成借殼上市。

　　最后一個變化是新的經營風險。據(jù)預案中稱，由于各地的政府交通管理部門將成為本公司的主要客戶之一，銷售收入主要來自于政府采購。因此，政府采購產品的數(shù)量、價格、周期、管理制度等對公司經營的影響較大。

　　主要標的情況

　　據(jù)理財周報(微信公眾號money-week)記者了解，千方集團的主要業(yè)務包括城市智能交通、高速公路智能交通和動態(tài)交通信息服務。

　　其中，在城市智能交通領域，千方集團自主研發(fā)的城市綜合交通運行指揮中心系統(tǒng)、交通數(shù)據(jù)資源整合與服務系統(tǒng)、綜合交通樞紐信息服務與綜合管理系統(tǒng)、交通運輸行業(yè)綜合管理信息系統(tǒng)、智能停車誘導與管理系統(tǒng)、交通應急指揮中心系統(tǒng)、大密度步行客流監(jiān)測系統(tǒng)、軌道交通信息化系統(tǒng)等成熟的智能交通產品及解決方案，已成功應用于全國多個省、市、自治區(qū)以及北京奧運會、國慶六十周年慶典、世博會、深圳大運會等大型社會活動。

　　而北京掌城科技有限公司成立于2006年，是北京千方科技集團有限公司旗下子公司，中關村智能交通產業(yè)聯(lián)盟理事單位。掌城科技依托千方集團在交通行業(yè)的長期積累，以提高公眾出行效率，創(chuàng)造美好出行體驗為企業(yè)使命，致力于成為國內最優(yōu)秀的實時交通信息服務及綜合出行信息服務提供商。

　　在這一次交易中，擬購買資產的預估值為28.23億元，溢價率高達640.94%。

　　公司方面則表示，評估增值的主要原因是基于對標的資產良好的市場發(fā)展前景和未來較好的收益預期：標的資產經過十多年的經驗積累，已在智能交通領域形成完整的產業(yè)鏈并擁有成熟的運營管理、服務經驗，多年來承擔了多項“十五”、“十一五”、“十二五”國家科技支撐計劃項目，參與了多項國家“863”計劃專項，已成為中國領先的智能交通全面解決方案提供商。未來隨著國內交通信息化市場的不斷增長、社會對交通信息化產品及服務需求的不斷增加、政府對交通信息化、智能化的持續(xù)支持、以及智慧城市概念的逐漸興起，標的資產業(yè)務逐漸進入到一個高增長的跨越式發(fā)展時期。