7月6日,中國恒大(HK.3333)發(fā)布公告,再度出手以2.065億港元回購1000萬股,這意味著短短四天,恒大已斥資超17億港元進(jìn)行回購,提振投資者信心。

　　今年上半年,國內(nèi)資本市場持續(xù)低迷,其中上證指數(shù)下跌13.9%,香港恒生指數(shù)也較高位下跌13.5%。與此同時,回購已成為上市公司穩(wěn)定股價、保護(hù)中小股東利益的重要利器。同花順數(shù)據(jù)顯示,年初以來,已有約320家A股上市公司回購股份,回購金額超去年全年。而在香港資本市場,恒大、匯豐控股(00005.HK)、長實(shí)集團(tuán)(01113.HK)等龍頭企業(yè)也掀起了回購潮。

　　這其中,恒大堪稱港股市場上的“回購?fù)酢�。�?jù)統(tǒng)計,自2009年上市以來,恒大共斥資255.5億港元多次回購,累計回購股票數(shù)量約47.3億股。以2017年上半年為例,恒大累計斥資約63億港元回購股票。在強(qiáng)力回購的支持下,恒大去年股價大漲超5.5倍,成為香港股市漲幅最高的龍頭股之一。

　　協(xié)縱策略管理集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人黃立沖認(rèn)為,在股市低迷期,上市公司回購股票反映其對未來業(yè)績增長以及股價上漲的信心,同時也有助于穩(wěn)定股價,有力保護(hù)了中小股東的利益。

　　記者注意到,上市公司回購也得到監(jiān)管層的高度認(rèn)可。深交所近日表態(tài)稱,支持具備條件的上市公司及其大股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員依法合規(guī)回購、增持股份,增強(qiáng)市場發(fā)展信心,保護(hù)投資者合法權(quán)益。

　　強(qiáng)勁的業(yè)績增長是恒大連續(xù)大手筆回購的最主要原因。去年年初,恒大啟動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,向“規(guī)模+效益型”發(fā)展模式以及低負(fù)債、低杠桿、低成本、高周轉(zhuǎn)的“三低一高”經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變。數(shù)據(jù)顯示,2017年恒大核心凈利405億,大增94%,成為行業(yè)“利潤王”,凈負(fù)債率也大降六成,戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成效顯著。

　　今年上半年,恒大實(shí)現(xiàn)銷售3041.8億,同比增長24.6%,全年銷售突破6000億幾成定局。以此推算,明年恒大營業(yè)收入將達(dá)6000億左右,以去年年報13%的核心利潤率計算,恒大2019年有望實(shí)現(xiàn)約780億的凈利潤,而目前恒大市值僅約2300億,估值優(yōu)勢明顯。

　　多家國際投行也表達(dá)了對恒大未來前景的看好,花旗、野村證券等均予以“買入”評級,并上調(diào)目標(biāo)價最高至40.8港元。海通證券指出,恒大目前動態(tài)市盈率僅4.36倍,距離行業(yè)平均市盈率8倍仍有較大空間,估值優(yōu)勢明顯且業(yè)績增速確定,此次回購更進(jìn)一步堅定市場信心。

　　野村證券中國房地產(chǎn)研究主管Elly Chen也認(rèn)為,龍頭房企6月銷售仍然強(qiáng)勁,近期股價下跌已“過度反應(yīng)”。建議投資者應(yīng)留意具強(qiáng)勁催化劑的內(nèi)房股,推薦銷售表現(xiàn)和中期業(yè)績良好、獲管理層增持或回購的企業(yè)。