中證網訊（記者 周璐璐）中信建投證券首席策略分析師張玉龍2月8日早間發(fā)布研報稱，日前印發(fā)的《關于啟動合并主板與中小板相關準備工作的通知》顯示，深圳證券交易所主板和中小板合并的原則是統(tǒng)一業(yè)務規(guī)則，統(tǒng)一運行監(jiān)管模式；保持發(fā)行上市條件不變，投資者門檻不變，交易機制不變，證券代碼及簡稱不變。張玉龍認為，這一舉措意在進一步強化資本市場服務于中小企業(yè)的功能、簡化規(guī)則與監(jiān)管成本；也為主板注入新活力，更好促進資金流動。

　　張玉龍分析稱，從市場特征上看，深交所主板近年IPO數(shù)量較少，總市值已被中小板反超，行業(yè)結構中新興行業(yè)占比相對較少。截至2月5日，中小板上市公司數(shù)量剛剛突破1000家，而深交所主板共有上市公司468家。深交所主板IPO數(shù)量稀少雖然會減少沖擊因素，但也失去了核心的發(fā)行融資功能，與資本市場定位相左；因而其與中小板的合并一定程度上有助于促進市場活躍度提升。

　　從行業(yè)上看，張玉龍認為，在化工、機械制造等傳統(tǒng)優(yōu)勢產業(yè)之外，中小板上較多地囊括和電子、計算機和醫(yī)藥生物等新興行業(yè)標的，其中包括了91支電子行業(yè)標的、醫(yī)藥生物的標的數(shù)量也達到77支；而深交所主板受新發(fā)IPO所限，標的所處行業(yè)中食品飲料、房地產、家用電器等傳統(tǒng)產業(yè)占據(jù)較高比重。結合“十四五”規(guī)劃對產業(yè)結構的長遠布局來看，中小板在產業(yè)廣度上具備一定的優(yōu)勢，能夠更好地代表未來的方向。將其與深交所主板合并能夠更好地發(fā)揮深交所平臺優(yōu)勢，有望提高中小板上市的企業(yè)的融資效能。

　　綜合來看，張玉龍認為，本次兩板合并將為資本市場帶來如下幾方面的作用和影響：市場主體層面上，強化服務中小企業(yè)的能力是合并邏輯基點，帶動優(yōu)質成長性強的中小企業(yè)融資受益；監(jiān)管層面上，配合后續(xù)資本市場改革政策，降低制度摩擦成本與監(jiān)管成本，提高市場運轉效率；交易所層面上，平衡滬深兩市的服務能力，促進資本市場均衡發(fā)展。