中證網(wǎng)訊（記者 徐文擎）在6月30日至7月1日由中國證券報(bào)舉辦的第九屆中國證券報(bào)私募金牛獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)?wù)搲�暨高峰論壇期間，榮獲“一年期相對(duì)價(jià)值策略管理公司獎(jiǎng)”的九坤投資總經(jīng)理王琛對(duì)記者表示，九坤投資將不斷創(chuàng)新投研策略、積極尋求確定性阿爾法的機(jī)會(huì)。

    過去兩年，市場(chǎng)遭遇所謂的“量化小年”，多數(shù)量化私募遭遇業(yè)績下滑和規(guī)�？s水。而九坤投資不僅連續(xù)兩年獲得相對(duì)價(jià)值策略的金牛獎(jiǎng)項(xiàng)，規(guī)模上也迎來逆勢(shì)擴(kuò)張�？偨Y(jié)其原因，王琛將其歸結(jié)于兩點(diǎn)。

    首先，2016年后，團(tuán)隊(duì)不斷創(chuàng)新、研發(fā)新的策略，以提高策略在不同市場(chǎng)環(huán)境下的適應(yīng)性。他表示，這兩年最重要的工作，是通過更加豐富的數(shù)據(jù)和更加前沿的技術(shù)，不斷革新量化的策略庫�！拔覀儸F(xiàn)在的因子庫大概有上千個(gè)因子，這么多因子，有一套系統(tǒng)性的方法論，保證它的質(zhì)量，這樣才能更分散阿爾法收益的來源，保證策略在不同市場(chǎng)環(huán)境下的適應(yīng)性�！彼�說。

    其次，九坤打造了比較獨(dú)特的團(tuán)隊(duì)協(xié)作模式，通過專業(yè)分工、精耕細(xì)作，提升每個(gè)交易環(huán)節(jié)、投研環(huán)節(jié)中的質(zhì)量�！皥F(tuán)隊(duì)現(xiàn)在60余人，在整個(gè)投研環(huán)節(jié)中，從數(shù)據(jù)獲取、清洗、挖掘到策略模型的建立和程序體系的開發(fā)，再到整個(gè)交易的組合、風(fēng)控等，都由不同的人進(jìn)行專業(yè)分工，每個(gè)環(huán)節(jié)的人會(huì)持續(xù)不斷提升本環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)力，努力在自己的環(huán)節(jié)提供新的增長點(diǎn)。應(yīng)該說，這兩方面是我們?cè)谶^去兩年市場(chǎng)環(huán)境下，量化策略依然能保持較好業(yè)績的原因�！�

    九坤投資非常關(guān)注下半年市場(chǎng)的流動(dòng)性。“雖然量化策略可以通過對(duì)沖工具和方法降低產(chǎn)品對(duì)于不同市場(chǎng)環(huán)境的敏感度，但如果市場(chǎng)的流動(dòng)性比較差，任何一種量化策略的收益空間都會(huì)縮窄。今年以來，市場(chǎng)流動(dòng)性一直下行，為了應(yīng)對(duì)這一變化及對(duì)策略收益的影響，我們近期也主動(dòng)暫停了新增的管理規(guī)模，希望在現(xiàn)有的規(guī)模下，優(yōu)化現(xiàn)有存量資金的表現(xiàn)，這是我們對(duì)未來流動(dòng)性不確定的一種應(yīng)對(duì)，也是對(duì)投資者負(fù)責(zé)任的態(tài)度�！蓖蹊”硎尽�