馮博：女士們先生們，大家上午好。首先，我代表中國(guó)期貨二部向第七屆中國(guó)期貨分析師論壇的召開(kāi)表示熱烈的祝賀。非常高興再次參加我們本次的分析師大會(huì)，今天我想從這個(gè)新的形式下，如何推動(dòng)期貨行業(yè)的發(fā)展談幾點(diǎn)看法。
當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)變?yōu)槠谪浶袠I(yè)的發(fā)展提供了重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期，大家知道改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了多年的高速增長(zhǎng)，總量是世界第二，但與此同時(shí)，伴隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)，國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也發(fā)生了嚴(yán)重的一些情況。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式亟待轉(zhuǎn)型。黨的十八大報(bào)告指出，以科學(xué)發(fā)展為主題，以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線，是關(guān)系我國(guó)的戰(zhàn)略發(fā)展。這些科學(xué)論斷為我們轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式指明了方向�，F(xiàn)階段利潤(rùn)率的下降和成本上升的矛盾使企業(yè)必須進(jìn)行成本控制和風(fēng)險(xiǎn)管理，期貨產(chǎn)品是實(shí)現(xiàn)企業(yè)由粗放式管理轉(zhuǎn)向精密化經(jīng)營(yíng)的必要手段。2004年以來(lái)，能源、金融、農(nóng)產(chǎn)品大宗商品價(jià)格波動(dòng)進(jìn)一步加大，如銅的價(jià)格在2008年經(jīng)歷了三到四倍的價(jià)格的波動(dòng)，今后隨著我國(guó)市場(chǎng)化程度的加深，石油、電力等基礎(chǔ)行業(yè)的價(jià)格也將逐步放開(kāi)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)所面臨的價(jià)格波動(dòng)會(huì)進(jìn)一步加大。在新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，我國(guó)企業(yè)需要衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，不僅具有較強(qiáng)的迫切性，而且具有長(zhǎng)期性特征。目前期貨衍生產(chǎn)品工具的使用率還很低，2009年過(guò)程互換和衍生品協(xié)會(huì)對(duì)世界500強(qiáng)使用衍生產(chǎn)品工具進(jìn)行了一次調(diào)查，94%的企業(yè)使用了衍生產(chǎn)品，中國(guó)企業(yè)29家，62%的使用衍生產(chǎn)品工具。那些沒(méi)有進(jìn)入500強(qiáng)的中國(guó)企業(yè)，使用衍生產(chǎn)品工具的比例更低，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，同期期貨市場(chǎng)法人開(kāi)戶(hù)兩萬(wàn)余戶(hù)，由于可以判斷，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求為期貨行業(yè)發(fā)展提供了強(qiáng)勁的動(dòng)力，今后5到10年，將是我國(guó)期貨行業(yè)發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，我們應(yīng)該共同努力抓住這次難得的理事機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)期貨行業(yè)的質(zhì)的飛躍。

    第二，期貨行業(yè)近年來(lái)發(fā)展成效顯著，但與國(guó)民經(jīng)濟(jì)需求相比還有很大的差距，需要實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。近年來(lái)我們貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)的戰(zhàn)略部署，不斷深化對(duì)國(guó)際衍生產(chǎn)品市場(chǎng)普遍規(guī)律和我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展的特征認(rèn)識(shí)，堅(jiān)持不懈的加強(qiáng)法律基礎(chǔ)制度建設(shè)，確實(shí)改進(jìn)和加強(qiáng)監(jiān)管，穩(wěn)妥有序的推進(jìn)了產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新。行業(yè)規(guī)范發(fā)展能力明顯增強(qiáng)，客戶(hù)服務(wù)能力和專(zhuān)業(yè)服務(wù)水平有所提升。市場(chǎng)功能逐步發(fā)揮，2012年期貨市場(chǎng)公成交14.5億手，是2011年的13.4倍，金額是06年的8倍。我們期貨行業(yè)在12年總凈產(chǎn)、凈資產(chǎn)和凈利潤(rùn)分明是6.5、7.1倍和22倍，看到上訴成績(jī)的同時(shí)，要清醒的認(rèn)識(shí)到我國(guó)期貨市場(chǎng)是在由量的擴(kuò)張和質(zhì)的升級(jí)的階段，和發(fā)達(dá)市場(chǎng)還有較大的差距。我們成交量大，但持倉(cāng)量低，市場(chǎng)的廣度深度有待提升。我們持倉(cāng)量占整個(gè)GDP的0.7，美國(guó)的比例達(dá)到80%，從行業(yè)的角度看，公司總體規(guī)模小，專(zhuān)業(yè)服務(wù)水平不高，業(yè)務(wù)拓展能力創(chuàng)新能力不足，更重要的是研究能力總體不高，無(wú)論是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)還是對(duì)行業(yè)品種的研究對(duì)相對(duì)薄弱。當(dāng)然也有一些公司和分析師做的比較好，但是在市場(chǎng)社會(huì)上總體影響力比較小，還沒(méi)有形成權(quán)威聲音。
   

    2012年期貨全行業(yè)凈利潤(rùn)創(chuàng)下了歷史的最好水平，扣除交易所的手續(xù)費(fèi)減免和利息收入之后全行業(yè)的利潤(rùn)所剩無(wú)幾。隨著市場(chǎng)化程度的加深，監(jiān)管部門(mén)會(huì)按照放松管制，加強(qiáng)監(jiān)管的指導(dǎo)思想進(jìn)一步加大創(chuàng)新改革力度，促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。全球有1300多家期貨營(yíng)業(yè)部，近期我們調(diào)整了期貨營(yíng)業(yè)部的設(shè)置規(guī)定，降低了準(zhǔn)入門(mén)檻，簡(jiǎn)化了審批程序。取消了IP業(yè)務(wù)對(duì)證券公司和期貨行業(yè)的綁定限制。今后全國(guó)1500多家期貨公司5000多家證券營(yíng)業(yè)部，就可以開(kāi)展ID業(yè)務(wù)，下一步會(huì)發(fā)布外資參股管理辦法，允許符合條件的境外機(jī)構(gòu)參股期貨公司，伴隨著這些放松管制的措施，未來(lái)期貨行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇。期貨行業(yè)的近年發(fā)展證明，低層次的經(jīng)營(yíng)、粗放的舊的發(fā)展方式不可持續(xù)，行業(yè)總體發(fā)展需要進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。積極全面的業(yè)務(wù)創(chuàng)新是期貨行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的必然要求，中國(guó)證監(jiān)會(huì)支持行業(yè)創(chuàng)新的力度逐年加大，11年我們推出了期貨投資咨詢(xún)管理規(guī)定12年期貨管理辦法，13年推出了期貨公司現(xiàn)貨子公司業(yè)務(wù)，目前我們正在積極研究推進(jìn)期貨經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，相關(guān)準(zhǔn)備工作基本就緒。對(duì)期貨行業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，我們還調(diào)整了凈資本的監(jiān)管力度，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，適當(dāng)降低各項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)凈資本的要求，在支持鼓勵(lì)行業(yè)創(chuàng)新的過(guò)程中，我們深深感到行業(yè)分析研究能力的重要性。

    第三扎實(shí)推進(jìn)分析研究能力，打造期貨行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，推進(jìn)期貨行業(yè)更好的服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。在我們行業(yè)轉(zhuǎn)型中，增強(qiáng)期貨行業(yè)的研究能力具有舉足輕重的重要，研究分析能力也是期貨公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的源泉，如何提高這個(gè)能力，我提供三個(gè)觀點(diǎn)：

    第一進(jìn)一步拓寬研究廣度，提高研究系統(tǒng)性。隨著我國(guó)信息網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的發(fā)展，各經(jīng)濟(jì)分領(lǐng)域出現(xiàn)了逐步融合的局勢(shì)，研究單個(gè)行業(yè)所需要關(guān)注的領(lǐng)域越來(lái)越多，產(chǎn)業(yè)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求也趨于多元化，這些需要我們的研究分析要給出單獨(dú)分析行情的小圈子，在國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融的高度上做好深入全面系統(tǒng)性的研究。希望大家苦練內(nèi)功，認(rèn)真做好知識(shí)儲(chǔ)備，扎實(shí)做好專(zhuān)業(yè)素質(zhì)，這是行業(yè)提升的基本功，也是邁向現(xiàn)代金融企業(yè)的基礎(chǔ)。
   

    第二進(jìn)一步加大研究的深度，提高研究的針對(duì)性，近年來(lái)，在各種調(diào)研和座談會(huì)中，許多產(chǎn)業(yè)客戶(hù)都反映期貨公司服務(wù)的層次和質(zhì)量難以滿(mǎn)足需要。特別是一些大的企業(yè)，我們的期貨公司服務(wù)不了，其中最重要的原因是我們對(duì)產(chǎn)業(yè)客戶(hù)的需求和其專(zhuān)業(yè)的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域研究不夠，沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的分析研究和積累，就不可能有專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)。甚至沒(méi)有同大企業(yè)對(duì)話的基礎(chǔ)，非常希望廣大分析師靜下心來(lái)深入研究期貨品種和產(chǎn)業(yè)鏈的情況，成為各個(gè)期貨品種的專(zhuān)家，為我們的客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)化、個(gè)性化、差異化的服務(wù)。 這個(gè)過(guò)程是一個(gè)分析師價(jià)值的體現(xiàn)，也是公司核心競(jìng)爭(zhēng)力形成的過(guò)程。長(zhǎng)期看，能夠?qū)崿F(xiàn)分析師社會(huì)價(jià)值和期貨公司整體效益的雙豐收。

    第三，進(jìn)一步加強(qiáng)前瞻性的研究，逐步形成自主創(chuàng)新機(jī)制。期貨公司是聯(lián)系客戶(hù)和市場(chǎng)的紐帶，在了解和滿(mǎn)足客戶(hù)方面，期貨公司具有無(wú)可替代的優(yōu)勢(shì)。行業(yè)分析師應(yīng)圍繞客戶(hù)需求，加強(qiáng)前瞻性研究，形成客戶(hù)服務(wù)方案，特別希望廣大分析師在此基礎(chǔ)上深入研究一些區(qū)域性、系統(tǒng)性和全局性的問(wèn)題，形成政策建議。你們才是行業(yè)創(chuàng)新的真正的動(dòng)力，希望你們?cè)趨f(xié)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，形成促進(jìn)行業(yè)發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力。我們共同推進(jìn)期貨行業(yè)的創(chuàng)新，和質(zhì)量的提升。

    總體而言，研究分析能力，是期貨公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)秀的期貨分析師，是行業(yè)的寶貴財(cái)富。希望各期貨公司和有關(guān)方面能夠積極的培養(yǎng)優(yōu)秀人才，愛(ài)護(hù)人才，尊重人才，使期貨行業(yè)的分析師們?cè)诜��?wù)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮出更大、更好的作用。

    最后預(yù)祝本次分析師論壇圓滿(mǎn)成功，謝謝大家。