第五屆“金牛財富管理論壇”暨2016年度“金牛理財產(chǎn)品”頒獎典禮于6月3日在京舉行，國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司總裁陶耿對于新常態(tài)下如何打造具有重要影響力的全能型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)表了三點(diǎn)看法。

　　國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司總裁陶耿

　　現(xiàn)場速記文字如下：

　　陶耿：尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、嘉賓，大家下午好，非常榮幸能夠受邀參加金牛理財論壇這樣的一個年度盛會，感謝中國證券報給我這樣一個發(fā)言的機(jī)會來和大家交流分享。本次論壇的主題是“新監(jiān)管、新征程，共建金融生態(tài)圈“，這一主題確定了當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)思考的問題。今天，我想從券商資管的角度出發(fā)分享一下我的心得體會，我演講的主題是新常態(tài)下如何打造具有重要影響力的全能型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

　　第一，我想和大家交流的是行業(yè)環(huán)境的變化引發(fā)的歷史機(jī)遇。2016年以來中央和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對金融風(fēng)險關(guān)注度越來越高，為防止資金脫實(shí)向虛、防范金融領(lǐng)域發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行保險理財、券商資管、基金公司及基金子公司、私募基金出臺了多項(xiàng)政策，行業(yè)經(jīng)濟(jì)管理也因此發(fā)生了很大的變化。未來發(fā)展的主方向是降杠桿、去資金池、減通道，收縮金融鏈條、增加透明度，提高風(fēng)險業(yè)務(wù)的參與門檻，加強(qiáng)風(fēng)險防控能力。我們應(yīng)該看到這是一個重大的機(jī)遇，看到發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是提升服務(wù)經(jīng)濟(jì)的重要抓手。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)要求我國的經(jīng)濟(jì)增長方式要從要素驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型，而其關(guān)鍵在于資本效率的提升。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)就是有利于實(shí)現(xiàn)多樣化資源配置的方式，能夠更好地促進(jìn)我國多層次資本市場體系的建設(shè)和發(fā)展。從資產(chǎn)管理行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展來看，行業(yè)的這種變化有利于相關(guān)業(yè)務(wù)回歸資產(chǎn)管理的本原，促進(jìn)行業(yè)機(jī)構(gòu)提升主動管理能力和以實(shí)際投資能力提高產(chǎn)品回報。在金融降杠桿的背景下，未來資產(chǎn)配置能力和綜合金融服務(wù)能力強(qiáng)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)將更具有市場謹(jǐn)慎優(yōu)勢。

　　第二，國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱國君資管）的定位。自2015年以來國君資管的定位是以客戶驅(qū)動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，打造行業(yè)內(nèi)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。為此我們致力于打造全產(chǎn)品線、全生命周期、全價值鏈的業(yè)務(wù)體系，回到提升主動管理能力。在固定收益、權(quán)益投資、量化投資、金融從業(yè)、資產(chǎn)證券化和跨境投資業(yè)務(wù)六大領(lǐng)域積極布局，重點(diǎn)發(fā)展貨幣類、多策略、資產(chǎn)證券化、股票質(zhì)押、同業(yè)投資、工具化、投行類、跨境類等八大產(chǎn)品線。這樣的產(chǎn)品布局一方面能更好地滿足投資者資產(chǎn)化配置的需求，另一方面能通過各類投資業(yè)務(wù)的均衡發(fā)展來確保公司地平穩(wěn)發(fā)展。

　　2016年國君資管交出了一份令投資者、合作伙伴和股東都滿意的答卷，今天我有幸站在金牛理財頒獎典禮的現(xiàn)場，主要是因?yàn)槲覀兊耐顿Y業(yè)務(wù)比較優(yōu)秀、風(fēng)控管理比較到位。2016年國君資管旗下大部分產(chǎn)品業(yè)績均位于同類產(chǎn)品前三分之一，且有一半數(shù)量的產(chǎn)品保持了行業(yè)前10%的領(lǐng)先優(yōu)勢。在經(jīng)歷了去年證券市場的年初股市壟斷和年末債券風(fēng)波事件后，我們通過強(qiáng)化風(fēng)控管理始終保持著“零”違約。即使是市場出現(xiàn)流動性壓力情況下，我們公司的流動性依然保持穩(wěn)健。公司始終不斷提高主動投資能力，去年全年為投資者創(chuàng)造的收益超過100億。

　　我看到在座有不少銀行、券商和信托的領(lǐng)導(dǎo)，我也在此匯報一下：國君資管高度重視目前以金融資產(chǎn)收益為代表的非標(biāo)資產(chǎn)、ABS以及通道業(yè)務(wù)的全方位合作體系。截至2016年底國君資管突破5000億，其中銀行主動管理業(yè)務(wù)突破2000億。未來我們將繼續(xù)秉持“開放共享、合作共贏”的發(fā)展理念，通過股東客戶機(jī)構(gòu)化、高端定制化，為客戶提供多市場、全周期、一站式的金融服務(wù)，與客戶及合作伙伴實(shí)現(xiàn)財富共贏，同時也為推動整個資產(chǎn)管理行業(yè)的繁榮發(fā)展作出我們應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

　　國君資管在用心服務(wù)客戶及合作伙伴的同時，公司也取得了較大的發(fā)展。2016年全公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收益突破20億，營業(yè)收入在行業(yè)排名第二，在券商資產(chǎn)管理子公司中排名第一；券商收入年均復(fù)合增長率達(dá)到50%。截至2016年底，我們的資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到8464億，其中主動管理規(guī)模突破3000億，同比增長40%，繼續(xù)保持著行業(yè)前三的位置。截至今年4月底我們資產(chǎn)管理規(guī)模突破9000億規(guī)模�？梢哉f這幾年國君資管不論是營業(yè)收入還是管理規(guī)模均保持著快速地發(fā)展。

　　第三，簡談管理之道。面對如此錯綜復(fù)雜的外部環(huán)境，在資產(chǎn)管理擴(kuò)大規(guī)模同時，我們更加關(guān)注的是如何實(shí)現(xiàn)做優(yōu)做強(qiáng)。國君資管2017年將本著“穩(wěn)中求進(jìn)、進(jìn)中有智”的發(fā)展路徑。“穩(wěn)”即繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢；“進(jìn)”即實(shí)現(xiàn)兩個增長、力爭資產(chǎn)管理規(guī)模和主動資產(chǎn)管理規(guī)模進(jìn)一步增長；“智”則體現(xiàn)在四個方面的提升：一是要提升投資水平和投資業(yè)績；二是要提升主動管理的規(guī)模比例；三是要提升資產(chǎn)質(zhì)量防范風(fēng)險；四是要提升綜合客戶服務(wù)能力。通道業(yè)務(wù)形成的跨區(qū)報價業(yè)務(wù)肯定不是券商資管的重要業(yè)務(wù)，在這點(diǎn)上我們充分理解監(jiān)管部門的布局，可以看到國君資管的通道規(guī)模從2016年初到年末幾乎是持平狀態(tài)，我們沒有在這方面進(jìn)行著力發(fā)展和擴(kuò)張，投資業(yè)績才是資本市場永恒的主題，也是評價資管公司實(shí)力的重要指標(biāo)，國君資管始終盡最大努力提升投研能力，堅(jiān)持以客戶驅(qū)動提升業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，積極優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升主動管理能力，不斷加強(qiáng)和夯實(shí)投研基礎(chǔ)能力，全力打造資管公司核心競爭力，以專業(yè)的投資管理和運(yùn)作能力幫助客戶實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。

　　我們推出多元化的投資分標(biāo)體系，我們首重自上而下的基本功，但要取得更好的業(yè)績，還必須有另類武器。我們認(rèn)為還要把握四種主要的能力：一是擇時能力；二是對市場風(fēng)格能動的判斷能力；三是行業(yè)配置能力；四是抓住市場主題和熱點(diǎn)的能力。

　　各位領(lǐng)導(dǎo)和嘉賓，在金牛理財論壇舉辦的五年當(dāng)中，投資市場有了波瀾壯闊地發(fā)展。我們國君資管作為其中的一員，在過去的5年多的時間里實(shí)現(xiàn)了從100億到如今的9000億的發(fā)展，期間也多次獲得金牛大獎。我再次由衷地感謝各位領(lǐng)導(dǎo)、感謝中國證券報對我們公司過去工作的肯定，同時這也是給我們的提示：我們面對當(dāng)前的監(jiān)管形勢，今后更要穩(wěn)健做好金融管理工作。我們將持續(xù)為金融這一光輝的行業(yè)增添光彩，謝謝大家！