北京師范大學公司治理與企業(yè)發(fā)展研究中心主任高明華發(fā)表演講 本報記者 車亮/攝

　　中證網訊 （實習記者 林婷婷）北京師范大學公司治理與企業(yè)發(fā)展研究中心主任高明華3日在《中國養(yǎng)老金精算報告2018-2022》發(fā)布式暨社�；�金投資管理研討會上表示，機構投資者要積極參與公司治理，實現(xiàn)投資價值增值。

　　高明華認為，機構投資者包括社保基金通過參與公司治理實現(xiàn)價值增值是非常重要的一個方面。目前全國社會保障基金會主要是通過一些基金證券投資管理公司和銀行來進行投資管理或者委托管理。如何更好增值，參與公司治理就是很好的方式，另外社�；�金包括其他機構投資者本身就是一支重要的公司治理的力量，通過參與關心公司，促進公司能做好，做優(yōu)，從而實現(xiàn)雙贏。

　　機構投資者如何參與公司治理，高明華表示有兩種方式，一個是直接參與，另外一個方式就是間接參與，間接參與也是很好的方式。從目前來看，參與公司治理是有很好的機會的。國企混改與國資管理體制改革，以及國有資本金劃撥都為機構投資者參與公司治理提供了條件。不僅僅是國企，民企也是很重要的一個方面。雖然民企有風險，但是不見得比國企的風險很大，問題是怎么挑選那些最有投資價值的企業(yè)去投資，從而帶來最好的價值回報。

　　機構投資者如何選擇企業(yè)，高明華表示，第一，要關注投資者保護好的企業(yè)，首先找關注投資者保護好的企業(yè)，投資者保護有四個維度，一是知情權，二要參與決策和監(jiān)督，三要關注收益，四是比較好的維權環(huán)境。第二，要關注董事會治理做的好的企業(yè)，評價的時候涉及到四個維度，董事會結構、獨立董事，董事會行為，董事激勵和約束，更重要關注后面兩個方面。第三，關注財務治理做的好的企業(yè)，就是財務治理，即財權配置、財務控制、財務監(jiān)督、財務激勵。

　　高明華強調，社�；�金作為機構投資者，要做積極的投資者而不是被動的投資者，或者不能作為消極的投資者。積極的投資者要參與投資企業(yè)的公司治理，要關注公司治理好的企業(yè)、優(yōu)秀的企業(yè)，尤其中國目前公司治理普遍不太理想的情況下更是如此，更要著眼公司治理做的好的企業(yè)。一方面對所投資的企業(yè)形成約束和激勵，另一方面可以實現(xiàn)企業(yè)價值的持續(xù)增長，而不是短期的增長，最終實現(xiàn)雙贏。