國(guó)家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng) 張燕生

　　我們知道剛剛結(jié)束中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議實(shí)際上提出18個(gè)字，這18個(gè)字，首先穩(wěn)增長(zhǎng)，控通脹，控物價(jià)。我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，這18個(gè)字前面6個(gè)字，講的是短期的任務(wù)和目標(biāo)，再往下走調(diào)結(jié)構(gòu)，惠民生，從時(shí)間角度來(lái)講也就是終期目標(biāo)。還有一個(gè)抓改革，促和諧，在我個(gè)人解讀中間，屬于長(zhǎng)期的任務(wù)和目標(biāo)。因此，剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議講的這18個(gè)字，核心問(wèn)題也就是如何能夠解決好我們現(xiàn)在講的怎么處理好短期，中期，長(zhǎng)期這三個(gè)不同的任務(wù)和目標(biāo)。

　　從2012穩(wěn)增長(zhǎng)的情況來(lái)看，2012年我們預(yù)計(jì)，我們的GDP增長(zhǎng)很可能保持在8以上，大致上我們說(shuō)能保持在8.4左右，通脹率我們估計(jì)，通脹率很可能會(huì)控制在4以內(nèi)。這樣以來(lái)的話，穩(wěn)增長(zhǎng)、控通脹的目標(biāo)從2012的角度來(lái)講是可控的。

　　大家預(yù)計(jì)說(shuō)根據(jù)去年GDP逐步下調(diào)今年一季度增長(zhǎng)率仍然可能是下行的。但是，大家會(huì)問(wèn)一句話，“起穩(wěn)”發(fā)生在什么時(shí)候？是一季度末就起穩(wěn)，還是上半年起穩(wěn)。下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)又是什么呢？所以說(shuō)，從這個(gè)角度來(lái)講，2012年雖然全球有很多利空的消息，但是今年穩(wěn)增長(zhǎng)的目標(biāo)我認(rèn)為是有信心實(shí)現(xiàn)。

　　目前我們能夠觀察到去年的9月份全球有一股勢(shì)力在唱空中國(guó)。那么，唱空中國(guó)的問(wèn)題主要是三個(gè)問(wèn)題，一個(gè)問(wèn)題是中國(guó)的房地產(chǎn)有可能出現(xiàn)泡沫破滅的情況。由于房地產(chǎn)的泡沫破滅，中國(guó)經(jīng)濟(jì)2012年很可能出現(xiàn)硬著陸。第二個(gè)說(shuō)法是中國(guó)經(jīng)濟(jì)民間融資和高利貸金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有可能會(huì)發(fā)生問(wèn)題。第三個(gè)是十幾萬(wàn)億地方融資平臺(tái)，在國(guó)際上有一個(gè)說(shuō)法，很可能演化成“中國(guó)式主權(quán)債危機(jī)”。

　　因此，我們能夠看到從去年的9月份開(kāi)始資本從流入轉(zhuǎn)到流出，能夠看到人民幣匯率的預(yù)期從升值開(kāi)始轉(zhuǎn)向貶值。我們能夠看到外匯儲(chǔ)備在去年的9月份以后，開(kāi)始呈快速增長(zhǎng)，然后出現(xiàn)了明顯減速，然后在過(guò)去一季度成了負(fù)增長(zhǎng)。去年我們準(zhǔn)備金率提高到21.5，后來(lái)降低了0.5，然后3次提高利率，做的事情就是對(duì)沖外匯帳款快速增加。但是唱空中國(guó)的理論出來(lái)以后，從去年的9月份開(kāi)始外匯帳款就由快速增長(zhǎng)改變到減少，馬上對(duì)于我們貨幣政策就提供了一個(gè)調(diào)整的契機(jī)。

　　所以說(shuō)，去年四季度出現(xiàn)的變化，和去年一季度變化形成了一個(gè)強(qiáng)烈的反差，外匯儲(chǔ)備增加1400億美元。而到了四季度呢整個(gè)形勢(shì)反轉(zhuǎn)，唱空中國(guó)的形勢(shì)下，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)人民幣出現(xiàn)了貶值預(yù)期，外匯儲(chǔ)備開(kāi)始有快速增長(zhǎng)變成減少。就在這種情況下，我們就會(huì)回答兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)問(wèn)題是會(huì)不會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性、全局性風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)硬著陸，從目前情況看問(wèn)題存在，但不會(huì)出現(xiàn)硬著陸。第二個(gè)問(wèn)題，會(huì)不會(huì)改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本面。我認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)可控，形勢(shì)可控，問(wèn)題嚴(yán)重，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本面不會(huì)變。

　　所以說(shuō)，人民幣匯率長(zhǎng)期升值的趨勢(shì)我認(rèn)為也沒(méi)有改變。從這個(gè)角度來(lái)講，短期的穩(wěn)增長(zhǎng)和控通脹個(gè)人認(rèn)為形勢(shì)可控。我們發(fā)現(xiàn)去年的CPI快速增長(zhǎng)和通脹態(tài)勢(shì)實(shí)際上也是有著很大特殊性，也就是全球貨幣泛濫，全球大宗商品價(jià)格居高不下。

　　因此，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)從去年穩(wěn)物價(jià)形勢(shì)來(lái)看，全球貨幣泛濫，然后資本凈流入中國(guó)，來(lái)炒中國(guó)的房地產(chǎn)，炒中國(guó)的資本市場(chǎng)。另外一個(gè)方面發(fā)現(xiàn)大宗商品價(jià)格居高不下，導(dǎo)致中國(guó)大宗商品進(jìn)口的成本快速增長(zhǎng)，在加上中國(guó)國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本上升，煤電油運(yùn)成本上升，這種要素價(jià)格改革和調(diào)整產(chǎn)生的加價(jià)因素，再加上我們應(yīng)對(duì)危機(jī)所產(chǎn)生的流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題。因此，我們說(shuō)去年在穩(wěn)物價(jià)方面是千辛萬(wàn)苦。但是，今年這個(gè)形勢(shì)我認(rèn)為是在可控范圍之內(nèi)。

　　如果短期增長(zhǎng)和通脹都在可控范圍之內(nèi)，對(duì)2012年來(lái)講，我個(gè)人認(rèn)為調(diào)結(jié)構(gòu)和惠民生應(yīng)當(dāng)成為一個(gè)主要的基調(diào)，也就是今年穩(wěn)增長(zhǎng)和控通脹都應(yīng)當(dāng)為調(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)內(nèi)需、創(chuàng)造一個(gè)好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。即使在抓調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生和長(zhǎng)期抓改革促和諧有可能降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，有可能抬高通貨膨脹率。但是擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)的目標(biāo)也仍然應(yīng)當(dāng)堅(jiān)定不移。

　　調(diào)結(jié)構(gòu)其中有四個(gè)方面的結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是重要的。

　　第一個(gè)要調(diào)供給結(jié)構(gòu)。調(diào)供給結(jié)構(gòu)重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在輕稅負(fù)，少管制，機(jī)會(huì)公平上，調(diào)供給結(jié)構(gòu)的核心需要叫供給端更有效，供給端要更有效率，他的核心就要這個(gè)企業(yè)輕裝上陣，參與國(guó)內(nèi)和國(guó)際的競(jìng)爭(zhēng)。因此，從這個(gè)角度來(lái)講，調(diào)結(jié)構(gòu)首先一個(gè)重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)調(diào)供給結(jié)構(gòu)。但是，我們現(xiàn)在會(huì)發(fā)現(xiàn)即使在去年，我們的財(cái)政收入增長(zhǎng)20%多，將近30%，這里頭就會(huì)涉及到一個(gè)問(wèn)題，這個(gè)錢是放在政府手里使用更有效率呢？還是放在企業(yè)和老百姓手里更有效率。大家都會(huì)同意這個(gè)錢放在老百姓手里，放在企業(yè)手里使用起來(lái)更有效。在這種情況下，怎么能夠把中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議所講財(cái)政政策結(jié)構(gòu)性減稅落到實(shí)處，這是供給結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)關(guān)鍵。

　　第二個(gè)結(jié)構(gòu)就要調(diào)需求結(jié)構(gòu)，調(diào)需求結(jié)構(gòu)核心，也就是要?jiǎng)?chuàng)造一種消費(fèi)率持續(xù)上升的體制和機(jī)制。我們過(guò)去這么多年，一直到今天都是投資率持續(xù)上升，而消費(fèi)率持續(xù)下降的趨勢(shì)，怎么扭轉(zhuǎn)？這個(gè)調(diào)結(jié)構(gòu)核心問(wèn)題，就要調(diào)需求結(jié)構(gòu)，需求端。大家就講要想建立消費(fèi)增長(zhǎng)的長(zhǎng)效機(jī)制，應(yīng)當(dāng)從體制機(jī)制上能夠創(chuàng)造一種叫老百姓收入增加，而且解除老百姓后顧之憂，為老百姓消費(fèi)創(chuàng)造一個(gè)好的金融信用制度，以及為老百姓提供一個(gè)花錢放心的良好消費(fèi)秩序，這四個(gè)方面就成為建立消費(fèi)增長(zhǎng)長(zhǎng)效機(jī)制關(guān)鍵。這里頭核心問(wèn)題也涉及到怎么才能做到這一步，尤其是怎么才能做到。從1998年以來(lái)，在國(guó)民收入初次分配結(jié)構(gòu)中，政府可支配收入增長(zhǎng)速度比較快，而縣和縣以下的政府，邊城一些地方和中西部地區(qū)政府增長(zhǎng)比較慢；第二企業(yè)可支配收入增長(zhǎng)比較快，而企業(yè)之間民營(yíng)中小企業(yè)的部分增長(zhǎng)比較慢；另外一個(gè)方面就是老百姓收入增長(zhǎng)比較慢，這種不合理格局怎么才能改變，這就涉及到調(diào)結(jié)構(gòu)中間要調(diào)需求結(jié)構(gòu)擴(kuò)內(nèi)需。

　　第三個(gè)調(diào)結(jié)構(gòu)，就要調(diào)要素價(jià)格結(jié)構(gòu)。也就是，我們總在想為什么過(guò)去10年，煤老板掙的錢應(yīng)當(dāng)交稅，房地產(chǎn)商老板掙的錢也非常多，而且我們發(fā)現(xiàn)壟斷部門掙的錢也非常多，這里面核心問(wèn)題還是我們過(guò)去10年在要素價(jià)格市場(chǎng)化改革方面，我們進(jìn)步的太慢，像資源稅長(zhǎng)期都是從量稅。當(dāng)煤炭從200塊一噸上升到800塊錢一噸，跟煤老板努力程度沒(méi)有直接關(guān)系的情況，我們的資源稅從量稅就很難起到調(diào)結(jié)構(gòu)的作用，這些問(wèn)題我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，下一步必須要進(jìn)行改革。

　　第四個(gè)調(diào)結(jié)構(gòu)，就是調(diào)城鄉(xiāng)區(qū)域和老百姓收入分配結(jié)構(gòu)。

　　因此，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)調(diào)結(jié)構(gòu)無(wú)論是調(diào)供給結(jié)構(gòu)，還是調(diào)需求結(jié)構(gòu)，還是調(diào)要素價(jià)格結(jié)構(gòu)，還是調(diào)城鄉(xiāng)區(qū)域和老百姓收入分配結(jié)構(gòu)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)他的關(guān)鍵是在制度結(jié)構(gòu)變化，激勵(lì)導(dǎo)向變化。我們說(shuō)透了，還是要長(zhǎng)期的改革來(lái)支撐。因此，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議講了四個(gè)牢牢把握，四個(gè)牢牢把握其中我認(rèn)為最重要的叫牢牢把握實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)基礎(chǔ)。因?yàn)閷?duì)中國(guó)來(lái)講，應(yīng)當(dāng)講現(xiàn)在到了一個(gè)檻，也就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)是我們未來(lái)5-8年面臨的一個(gè)檻。

　　我最后討論這么一個(gè)問(wèn)題，對(duì)中國(guó)來(lái)講，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)過(guò)去的30年，我們?nèi)〉昧朔浅７浅＞薮蟮倪M(jìn)步。但是，在2012年，我們有一個(gè)強(qiáng)烈的感覺(jué)，也就是中國(guó)已經(jīng)到了一個(gè)新的轉(zhuǎn)型拐點(diǎn)，當(dāng)我們已經(jīng)進(jìn)入中等收入國(guó)家行列的時(shí)候，過(guò)去30年無(wú)論是支撐我們的國(guó)家，還是支撐我們的地區(qū)，還是支撐我們企業(yè)發(fā)展的那一套模式，不能夠繼續(xù)下去，不能夠繼續(xù)下去支撐我們未來(lái)30年的發(fā)展。因此，在這種情況下，前30年的成績(jī)都要?dú)w零，前30年的模式都要?dú)w零，前30年所形成的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)都要?dú)w零，原因很簡(jiǎn)單，未來(lái)30年我們面臨一個(gè)新的形勢(shì)，一個(gè)新的情況，一些新的問(wèn)題。

　　首先第一個(gè)就是我們變的越來(lái)越貴，第二我們面對(duì)的外部摩擦越來(lái)越激烈。第三，我們面臨發(fā)展模式，前30年所形成的三大網(wǎng)絡(luò)中間，我們從日韓進(jìn)口中間產(chǎn)品，把最終產(chǎn)品賣給歐美的模式也是不能繼續(xù)下去，也包括我們前30年產(chǎn)值很大，增加值很低情況都不能繼續(xù)下去。因此，未來(lái)30年，我們調(diào)結(jié)構(gòu)實(shí)際上是要為未來(lái)30年去探索一個(gè)新的模式。2012年很像1980年，我們要進(jìn)一步的解放思想，進(jìn)一步的先行先試，去探索一個(gè)能夠面對(duì)著新的形勢(shì)、新的情況、新的問(wèn)題的新辦法，這就是我的看法。