【主持人-邵路偉】：尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位來(lái)賓、新聞媒體的朋友們：
大家好！我是獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)中信建投證券股份有限公司邵路偉，是本次重組項(xiàng)目的主辦人，也是今天下午媒體說(shuō)明會(huì)的主持人。因本次重大資產(chǎn)重組構(gòu)成重組上市，根據(jù)深圳證券交易所《中小企業(yè)板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第15號(hào)：重大資產(chǎn)重組媒體說(shuō)明會(huì)》規(guī)定，公司今日召開(kāi)媒體說(shuō)明會(huì)，詳細(xì)介紹本次交易方案，并就市場(chǎng)及投資者關(guān)心的問(wèn)題進(jìn)行說(shuō)明。希望通過(guò)今天的媒體說(shuō)明會(huì)，能夠使廣大投資者更了解本次重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目的情況。
首先，請(qǐng)?jiān)试S我介紹出席會(huì)議的嘉賓
1、參加本次媒體說(shuō)明會(huì)的媒體及機(jī)構(gòu)有：
中證中小投資者服務(wù)中心、中國(guó)證券報(bào)、上海證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)、證券市場(chǎng)紅周刊，歡迎投服中心和各位媒體朋友的到來(lái)！你們的到來(lái)，有利于投資者更加全面地了解我們正在推進(jìn)的重大資產(chǎn)重組情況，謝謝你們！
2、參加本次說(shuō)明會(huì)的上市公司代表有：
天業(yè)通聯(lián)實(shí)際控制人何志平先生；天業(yè)通聯(lián)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理王巍先生；天業(yè)通聯(lián)董事兼董事會(huì)秘書(shū)徐波先生；天業(yè)通聯(lián)董事張蔚昕女士；
3、參加本次說(shuō)明會(huì)的標(biāo)的公司代表有：
晶澳太陽(yáng)能董事長(zhǎng)兼際控制人靳保芳先生、晶澳太陽(yáng)能總經(jīng)理范瑞茂先生，董事武延棟先生；
4、同時(shí)參加說(shuō)明會(huì)的中介機(jī)構(gòu)代表有：
獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)代表中信建投邵路偉、王建將；
審計(jì)機(jī)構(gòu)代表立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所吳雪女士；
法律顧問(wèn)代表北京市金杜律師事務(wù)所孫及律師；
評(píng)估機(jī)構(gòu)代表北京中天華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司趙俊斌先生。
本次媒體說(shuō)明會(huì)分為兩部分，第一部分是嘉賓發(fā)言，第二部分是媒體現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)。
接下來(lái)，我們進(jìn)入今天會(huì)議的第一項(xiàng)議程，由我向大家介紹本次重大資產(chǎn)重組方案的相關(guān)情況。
（1）本次交易方案概述
本次交易方案包括：①重大資產(chǎn)出售；②發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)。上述重大資產(chǎn)出售和發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)同時(shí)生效、互為前提，任何一項(xiàng)因未獲得所需的批準(zhǔn)（包括但不限于相關(guān)交易方內(nèi)部有權(quán)審批機(jī)構(gòu)及相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)）而無(wú)法付諸實(shí)施，則另一項(xiàng)交易不予實(shí)施。
本次交易的主要內(nèi)容如下：
①重大資產(chǎn)出售
天業(yè)通聯(lián)擬向華建興業(yè)出售截至評(píng)估基準(zhǔn)日之全部資產(chǎn)與負(fù)債，華建興業(yè)以現(xiàn)金方式支付對(duì)價(jià)。為便于置出資產(chǎn)交割，天業(yè)通聯(lián)擬將全部置出資產(chǎn)注入全資子公司秦皇島天業(yè)通聯(lián)重工科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“重工科技”），并向華建興業(yè)交割重工科技100%股權(quán)，因客觀(guān)原因無(wú)法注入重工科技的置出資產(chǎn)，天業(yè)通聯(lián)擬向華建興業(yè)直接交割該等置出資產(chǎn)。
本次擬出售資產(chǎn)的最終交易價(jià)格將以具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告的評(píng)估結(jié)果為基礎(chǔ)，經(jīng)各方協(xié)商后確定。截至本預(yù)案簽署日，評(píng)估工作尚未完成，擬出售資產(chǎn)的預(yù)估值為12.70億元。
②發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)
天業(yè)通聯(lián)擬向晶泰福、其昌電子、深圳博源、靳軍淼、晶駿寧昱、晶禮寧華、晶仁寧和、晶德寧福、寧晉博納發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的晶澳太陽(yáng)能100%的股權(quán)。
本次交易的標(biāo)的資產(chǎn)的最終交易價(jià)格將以具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告的評(píng)估結(jié)果為基礎(chǔ)，經(jīng)各方協(xié)商后確定。截至本預(yù)案簽署日，評(píng)估工作尚未完成，標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估值為75.00億元。
本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的定價(jià)基準(zhǔn)日為天業(yè)通聯(lián)第四屆董事會(huì)第十九次會(huì)議決議公告日。本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格為7.87元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票均價(jià)的90%。
本次交易完成后，晶澳太陽(yáng)能的全體股東將成為上市公司股東，上市公司的控股股東變更為晶泰福，上市公司的實(shí)際控制人變更為靳保芳。
由于本次交易涉及的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，本預(yù)案中相關(guān)財(cái)務(wù)及預(yù)估數(shù)據(jù)與最終審計(jì)、評(píng)估的結(jié)果可能存有一定差異，提請(qǐng)廣大投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。
（2）本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組、重組上市和關(guān)聯(lián)交易
① 本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組
本次交易標(biāo)的資產(chǎn)為晶澳太陽(yáng)能100%股權(quán)。根據(jù)本次交易預(yù)估值及標(biāo)的資產(chǎn)最近一年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)測(cè)算，其資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額及營(yíng)業(yè)收入均占上市公司相應(yīng)指標(biāo)50%以上。
根據(jù)《重組管理辦法》的規(guī)定，本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。同時(shí)，本次交易涉及向特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，根據(jù)《重組管理辦法》規(guī)定，本次交易需提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)審核并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可實(shí)施。
② 本次交易構(gòu)成重組上市
本次交易完成后，上市公司的控股股東變更為晶泰福，持有上市公司59.71%的股權(quán)，實(shí)際控制人變更為靳保芳。本次交易中，擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)指標(biāo)預(yù)計(jì)均超過(guò)上市公司對(duì)應(yīng)指標(biāo)的100%以上，因購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)發(fā)行的股份占上市公司本次交易首次董事會(huì)決議公告日前一個(gè)交易日的股份的比例亦將超過(guò)100%。按照《重組管理辦法》第十三條的規(guī)定，本次交易構(gòu)成重組上市，需提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)審核并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可實(shí)施。
③ 本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易
本次交易完成后，晶泰福將成為天業(yè)通聯(lián)的控股股東，靳保芳將成為天業(yè)通聯(lián)的實(shí)際控制人，靳軍淼將成為天業(yè)通聯(lián)變更后的控股股東、實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人，其昌電子將成為持有上市公司5%股份以上的股東。同時(shí)，本次重大資產(chǎn)出售的承接方華建興業(yè)持有天業(yè)通聯(lián)控股股東華建盈富97.65%股權(quán)，天業(yè)通聯(lián)和華建興業(yè)實(shí)際控制人均為何志平先生。根據(jù)《股票上市規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定，本次重大資產(chǎn)出售、發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)均構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
介紹完畢。
【主持人-邵路偉】：下面請(qǐng)?zhí)鞓I(yè)通聯(lián)實(shí)際控制人何志平先生對(duì)本次交易的必要性、交易作價(jià)合理性、履行承諾以及上市公司規(guī)范運(yùn)作等情況進(jìn)行介紹。
【何志平】：尊敬的各位來(lái)賓，投服中心及媒體的各位朋友們，大家好！
今天我非常榮幸地坐在這里，與各位就天業(yè)通聯(lián)重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易有關(guān)情況進(jìn)行交流與說(shuō)明，下面我為大家介紹本次交易的必要性及交易作價(jià)合理性、履行承諾以及上市公司規(guī)范運(yùn)作等情況。
（1）我先回答第一個(gè)問(wèn)題——本次交易的必要性。
首先，本次交易有利于提高上市公司盈利質(zhì)量。
本次交易前，上市公司主要從事鐵路橋梁施工起重運(yùn)輸設(shè)備及其他領(lǐng)域起重運(yùn)輸設(shè)備的設(shè)計(jì)、制造、銷(xiāo)售、施工服務(wù)，盈利情況一般。
通過(guò)本次重組，上市公司原有業(yè)務(wù)將全部置出，同時(shí)將持有晶澳太陽(yáng)能100%股權(quán)。晶澳太陽(yáng)能立足于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的垂直一體化模式，主營(yíng)業(yè)務(wù)為硅片、太陽(yáng)能電池片及太陽(yáng)能電池組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，以及太陽(yáng)能光伏電站的開(kāi)發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等。2015年、2016年、2017年及2018年前三季度，晶澳太陽(yáng)能未經(jīng)審計(jì)的合并營(yíng)業(yè)收入分別為140.19億元、169.40億元、205.50億元和147.68億元，未經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)分別為7.13億元、8.00億元、7.21億元和5.52億元，盈利情況良好。
通過(guò)本次交易，上市公司將提高盈利能力、可持續(xù)發(fā)展能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及后續(xù)發(fā)展?jié)摿?，為整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提升提供保證，符合上市公司全體股東的利益。
其次，本次交易有利于標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)接A股資本市場(chǎng)，促進(jìn)國(guó)家光伏事業(yè)的發(fā)展。
隨著全球氣候變暖以及傳統(tǒng)化石能源形勢(shì)日趨嚴(yán)峻，倡導(dǎo)可再生能源的發(fā)展和使用、提升可再生能源在能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比重，已經(jīng)被列入越來(lái)越多國(guó)家的發(fā)展規(guī)劃。太陽(yáng)能具有普遍性、清潔性、長(zhǎng)久性等優(yōu)點(diǎn)，已成為最重要的可再生能源之一。隨著光伏行業(yè)的技術(shù)升級(jí)及工藝改進(jìn)，光伏發(fā)電成本持續(xù)降低，各國(guó)不斷加大對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的扶持力度。近年來(lái)，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)快速成長(zhǎng)，與高鐵產(chǎn)業(yè)類(lèi)似，是中國(guó)真正在世界范圍內(nèi)具備核心競(jìng)爭(zhēng)力和領(lǐng)導(dǎo)力的產(chǎn)業(yè)之一。
晶澳太陽(yáng)能自成立以來(lái)，致力于用創(chuàng)新的技術(shù)和產(chǎn)品解決光伏行業(yè)的平價(jià)上網(wǎng)問(wèn)題，目前覆蓋了硅片、太陽(yáng)能電池片、太陽(yáng)能電池組件及光伏電站等光伏全產(chǎn)業(yè)鏈，是光伏行業(yè)的先行者之一，也是光伏行業(yè)中產(chǎn)業(yè)鏈完整、結(jié)構(gòu)布局協(xié)調(diào)的龍頭企業(yè)之一。根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：2015年-2017年晶澳太陽(yáng)能電池片產(chǎn)量連續(xù)位居全球前二位；2015年-2017年晶澳太陽(yáng)能電池組件出貨量連續(xù)排名全球前五位。
在光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)快速發(fā)展、國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)平價(jià)上網(wǎng)即將實(shí)現(xiàn)的大背景下，晶澳太陽(yáng)能擬通過(guò)本次交易取得A股資本市場(chǎng)運(yùn)作平臺(tái)，未來(lái)可積極運(yùn)用A股資本市場(chǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)融資、并購(gòu)整合功能，提高資本實(shí)力、品牌知名度，進(jìn)而快速擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模，為晶澳太陽(yáng)能提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及促進(jìn)我國(guó)光伏事業(yè)健康發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。
（2）接下來(lái)回答第二個(gè)問(wèn)題——交易作價(jià)的合理性。
本次標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格初步確定為75億元。這個(gè)交易作價(jià)是初步數(shù)據(jù)，截至目前，本次交易標(biāo)的資產(chǎn)相關(guān)的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，標(biāo)的資產(chǎn)最終交易價(jià)格以具有證券期貨業(yè)務(wù)資質(zhì)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告為依據(jù)，經(jīng)交易各方協(xié)商確定。標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估結(jié)果及交易作價(jià)將在本次重大資產(chǎn)重組報(bào)告書(shū)中予以披露。
（3）最后是回答第三個(gè)問(wèn)題——承諾履行及上市公司規(guī)范運(yùn)作情況。
首先，上市公司長(zhǎng)期以來(lái)嚴(yán)格履行相關(guān)承諾。本次交易前，上市公司控股股東深圳市華建盈富投資企業(yè)（有限合伙）、以及實(shí)際控制人我本人等各方出具的承諾已經(jīng)履行完畢或者正在履行，沒(méi)有違反承諾的情況。
其次，上市公司具備完善的法人治理結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格按照《公司法》、《證券法》、《上市規(guī)則》、《上市公司治理準(zhǔn)則》、《上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》等有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件的要求，建立健全公司內(nèi)部管理和控制制度，持續(xù)深入開(kāi)展公司治理活動(dòng)，提高治理水平，促進(jìn)規(guī)范運(yùn)作。上市公司規(guī)范運(yùn)作情況良好，不存在嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的違法情形，上市公司治理情況符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)及深交所有關(guān)上市公司治理規(guī)范性文件的相關(guān)要求。
以上是我的回答，謝謝大家！
【主持人-邵路偉】：感謝何志平先生的介紹，下面有請(qǐng)?zhí)鞓I(yè)通聯(lián)董事會(huì)秘書(shū)徐波先生介紹對(duì)擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)及其行業(yè)的了解情況，并就本次重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目的推進(jìn)和籌劃中履行的忠實(shí)、勤勉義務(wù)進(jìn)行說(shuō)明。
【徐波】：尊敬的各位來(lái)賓，下午好！
我先回答第一個(gè)問(wèn)題，對(duì)擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)及其行業(yè)的了解情況。
晶澳太陽(yáng)能主營(yíng)業(yè)務(wù)為硅片、太陽(yáng)能電池片及太陽(yáng)能電池組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，以及太陽(yáng)能光伏電站的開(kāi)發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等，是國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。
根據(jù)國(guó)際能源署（IEA）發(fā)布的相關(guān)報(bào)告，全球能源領(lǐng)域正在進(jìn)行重大轉(zhuǎn)型，可再生能源越來(lái)越成為能源消費(fèi)總量增長(zhǎng)的核心。作為目前全球最重要的可再生能源之一，近年來(lái)光伏行業(yè)發(fā)展迅速。預(yù)計(jì)2018年-2023年全球太陽(yáng)能光伏發(fā)電裝機(jī)容量將增加近600GW，2023年太陽(yáng)能光伏發(fā)電總裝機(jī)容量在1,000GW左右，未來(lái)總裝機(jī)容量將逐漸趕超風(fēng)電、水電和煤電。
晶澳太陽(yáng)能在國(guó)內(nèi)外擁有多處生產(chǎn)基地，布局河北、江蘇、上海、安徽、內(nèi)蒙古、越南、馬來(lái)西亞等地，產(chǎn)品足跡遍布?xì)W美、日本、印度、東南亞、拉美、中東及非洲等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，與全球優(yōu)質(zhì)的電力公司、光伏電站系統(tǒng)集成商等核心客戶(hù)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，充分發(fā)揮了全球產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的協(xié)同作用，并在行業(yè)中享有良好的聲譽(yù)。
接下來(lái)我回答第二個(gè)問(wèn)題，上市公司高管對(duì)本次重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目的推進(jìn)和籌劃中履行的忠實(shí)、勤勉義務(wù)情況說(shuō)明
主要工作包括以下幾點(diǎn)：
① 上市公司董事及高級(jí)管理人員在認(rèn)真履行本職工作的同時(shí)，嚴(yán)格按照既定時(shí)間表，推進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)度，對(duì)于工作中的重點(diǎn)、難點(diǎn)問(wèn)題及時(shí)進(jìn)行協(xié)調(diào)、溝通，為中介機(jī)構(gòu)盡調(diào)工作及時(shí)提供相關(guān)資料及必要的協(xié)助。
② 上市公司董事及高級(jí)管理人員對(duì)于本次交易預(yù)案及其他披露的材料進(jìn)行了嚴(yán)格的評(píng)估、修改、完善和復(fù)核，對(duì)各方面產(chǎn)生的影響進(jìn)行了深入分析，確保上市公司就本次重組事項(xiàng)依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)范性文件要求及時(shí)、全面、嚴(yán)格地履行信息披露等法定程序。在提交董事會(huì)審議本次重組相關(guān)事項(xiàng)時(shí)，獨(dú)立董事就該事項(xiàng)發(fā)表了事前認(rèn)可的獨(dú)立意見(jiàn)。公司董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)審議通過(guò)了本次重組相關(guān)議案。
③ 負(fù)責(zé)本次交易事宜的上市公司董事及高級(jí)管理人員對(duì)于標(biāo)的及光伏行業(yè)進(jìn)行了深入了解，查閱了大量研究報(bào)告及公開(kāi)資料，對(duì)交易標(biāo)的所處行業(yè)情況、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況、未來(lái)發(fā)展情況等方面進(jìn)行了細(xì)致的分析判斷，確保交易的公平性及合理性。
④ 切實(shí)做好信息保密工作，避免因重大信息泄露，產(chǎn)生內(nèi)幕交易情形。上市公司與交易對(duì)方就本次重組事項(xiàng)進(jìn)行初步磋商時(shí)，制定嚴(yán)格有效的保密制度，限定敏感信息的知悉范圍。上市公司與所聘請(qǐng)的證券機(jī)構(gòu)簽署保密協(xié)議。詳細(xì)記載籌劃過(guò)程中每一環(huán)節(jié)進(jìn)展情況，制作交易進(jìn)程備忘錄并保存，避免因重大信息泄露產(chǎn)生內(nèi)幕交易情形。
綜上所述，上市公司董事及高級(jí)管理人員認(rèn)為，本次重組方案有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力；本次重組的相關(guān)文件，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏。上市公司董事及高級(jí)管理人員在本次重組過(guò)程中，切實(shí)履行了忠實(shí)、勤勉義務(wù)。
以上是我的回答。謝謝！
【主持人-邵路偉】：感謝徐波先生的發(fā)言。下面有請(qǐng)晶澳太陽(yáng)能董事長(zhǎng)兼實(shí)際控制人靳保芳先生對(duì)交易作價(jià)合理性進(jìn)行說(shuō)明。
【靳保芳】：尊敬的各位媒體朋友、來(lái)賓，大家下午好！
我對(duì)交易作價(jià)合理性從以下兩方面做一下說(shuō)明。
（1）晶澳太陽(yáng)能是行業(yè)領(lǐng)先的光伏產(chǎn)品提供商，也是國(guó)內(nèi)外光伏行業(yè)的先行者之一。晶澳太陽(yáng)能建立了完整的垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈，包括硅片、電池、組件及光伏電站的各個(gè)環(huán)節(jié)，并在每個(gè)環(huán)節(jié)上深耕細(xì)作，建立起了產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化的優(yōu)勢(shì)。
晶澳太陽(yáng)能有完整的技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新體系，包括硅片研發(fā)中心、電池及組件研發(fā)中心，同時(shí)建立了完備的研發(fā)制度來(lái)管理、規(guī)范及激勵(lì)研發(fā)系統(tǒng)，加速公司內(nèi)部形成積極開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)的良好氛圍，使得晶澳產(chǎn)品技術(shù)始終保持著業(yè)界領(lǐng)先水平。
晶澳太陽(yáng)能憑借過(guò)硬的產(chǎn)品質(zhì)量、領(lǐng)先的產(chǎn)品性能和優(yōu)秀的品牌影響力等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，得到了TüV南德、天祥集團(tuán)、中國(guó)實(shí)驗(yàn)室評(píng)定委員會(huì)和中國(guó)計(jì)量科學(xué)研究院等光伏行業(yè)第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，通過(guò)了國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織的管理體系認(rèn)證，光伏實(shí)驗(yàn)室和光伏產(chǎn)品也通過(guò)多項(xiàng)國(guó)際認(rèn)證。
晶澳太陽(yáng)能榮獲“歐洲頂級(jí)光伏品牌”、“2018年度優(yōu)秀光伏組件企業(yè)”、“2017中國(guó)年度影響力品牌”、“2016年光伏企業(yè)最佳品牌價(jià)值獎(jiǎng)”等多項(xiàng)榮譽(yù)，是公司技術(shù)實(shí)力和質(zhì)量可靠性的重要體現(xiàn)。
（2）近年來(lái)，晶澳太陽(yáng)能經(jīng)營(yíng)情況良好穩(wěn)定，2015年、2016年、2017年及2018年前三季度，晶澳太陽(yáng)能未經(jīng)審計(jì)的合并營(yíng)業(yè)收入分別為140.19億元、169.40億元、205.50億元和147.68億元，未經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)分別為7.13億元、8.00億元、7.21億元和5.52億元。2018年9月30日，歸屬于母公司所有者權(quán)益為51.94億元。本次交易預(yù)估值75億元，對(duì)應(yīng)的靜態(tài)市盈率和市凈率分別為10.94倍和1.44倍，均低于同行業(yè)上市公司的平均值30.56和2.20，估值水平謹(jǐn)慎合理。
因此，我們有充分的理由認(rèn)為，我們的交易作價(jià)是合理的。謝謝各位！
【主持人-邵路偉】：感謝靳保芳先生的介紹。下面有請(qǐng)晶澳太陽(yáng)能總經(jīng)理范瑞茂先生就重組標(biāo)的報(bào)告期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況和未來(lái)發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行說(shuō)明。
【范瑞茂】：謝謝主持人。尊敬的各位來(lái)賓，投服中心及媒體的各位朋友們！
下面由我來(lái)給大家介紹一下晶澳太陽(yáng)能報(bào)告期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況和未來(lái)發(fā)展規(guī)劃；
晶澳的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況：自2015年至2018年9月30日，各年的出貨量穩(wěn)中有升；營(yíng)業(yè)收入分別為140.19億元、169.40億元、205.50億元和147.68億元，未經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)分別為7.13億元、8.00億元、7.21億元和5.52億元，經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)定良好，顯示出晶澳以穩(wěn)健為基礎(chǔ)，并能抓住市場(chǎng)機(jī)遇，來(lái)謀求平穩(wěn)發(fā)展。在技術(shù)研發(fā)方面，單多晶量產(chǎn)電池轉(zhuǎn)化效率及平均值均保持行業(yè)領(lǐng)先狀態(tài)，顯示出晶澳清晰的技術(shù)路線(xiàn)和持續(xù)的研發(fā)能力。
關(guān)于晶澳未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃我從三個(gè)方面來(lái)回答：
一是提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，建設(shè)垂直一體化的產(chǎn)業(yè)模式。未來(lái)光伏市場(chǎng)仍有許多不確定性，光伏產(chǎn)品生產(chǎn)各環(huán)節(jié)在不同的時(shí)期存在著局部的供需矛盾，只有搭建垂直一體化的產(chǎn)業(yè)模式，才能充分規(guī)避不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)所面臨的市場(chǎng)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，我們?cè)谖磥?lái)的經(jīng)營(yíng)中，將根據(jù)市場(chǎng)需求適時(shí)擴(kuò)充產(chǎn)能，持續(xù)提升產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)和全球化市場(chǎng)布局優(yōu)勢(shì)。
二是持續(xù)投入研發(fā)，目前我們已擁有硅片研發(fā)中心、電池及組件研發(fā)中心，對(duì)晶澳的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)做出了巨大貢獻(xiàn)。晶澳有清晰的產(chǎn)品技術(shù)路線(xiàn)圖，我們始終堅(jiān)持“量產(chǎn)一代、儲(chǔ)備一代、開(kāi)發(fā)一代”的研發(fā)機(jī)制。未來(lái)，光伏發(fā)電要想持續(xù)降低度電成本，技術(shù)創(chuàng)新是必由之路，我們會(huì)持續(xù)加大研發(fā)投入，保持企業(yè)技術(shù)的領(lǐng)先性。
三是保持市場(chǎng)占有率，我們的目標(biāo)是穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊(duì)，光伏組件的質(zhì)保期一般為20年到25年，客戶(hù)在采購(gòu)光伏組件時(shí)非?？粗刂圃炱髽I(yè)的綜合實(shí)力。再加上技術(shù)密集型和資金密集型的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，光伏未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)必然會(huì)是巨頭之間的競(jìng)爭(zhēng)，我們必須要有一定的市場(chǎng)占有率才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟。近年來(lái)，光伏組件價(jià)格下降趨勢(shì)明顯，平價(jià)上網(wǎng)已并不遙遠(yuǎn)，我們相信光伏行業(yè)的前景是美好的，保持及提升市場(chǎng)占有率對(duì)我們也尤為重要。
在此背景下，晶澳太陽(yáng)能擬通過(guò)本次交易取得A股資本市場(chǎng)運(yùn)作平臺(tái)，進(jìn)一步提升企業(yè)資本實(shí)力，為企業(yè)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，并在此過(guò)程中，為廣大投資者創(chuàng)造良好的回報(bào)。
以上是我的回答。謝謝各位！
【主持人-邵路偉】：感謝范瑞茂先生的介紹，下面由各中介機(jī)構(gòu)就核查過(guò)程和核查結(jié)果進(jìn)行說(shuō)明。首先由我代表獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)就我們的核查過(guò)程和核查結(jié)果進(jìn)行說(shuō)明。
在本次重大資產(chǎn)重組中，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)從初期方案擬訂起，即協(xié)調(diào)交易各方以保護(hù)中小投資者和維護(hù)上市公司股東利益為前提，開(kāi)展相關(guān)工作。同時(shí)按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和《上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理辦法》等法律法規(guī)的規(guī)定，對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)、交易對(duì)方和上市公司進(jìn)行了詳細(xì)盡調(diào)，主要核查程序包括高管人員訪(fǎng)談、書(shū)面審查、工商檔案調(diào)閱、公開(kāi)網(wǎng)站信息查詢(xún)、研究行業(yè)報(bào)告、走訪(fǎng)重要政府部門(mén)、重要客戶(hù)供應(yīng)商函證及實(shí)地走訪(fǎng)等。此外，通過(guò)自查和中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司查詢(xún)等方式檢查上市公司、交易對(duì)方、中介機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員是否存在利用內(nèi)幕信息交易的情況，并在上述核查的基礎(chǔ)上出具了專(zhuān)項(xiàng)核查意見(jiàn)。
鑒于獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)就本次交易開(kāi)展的盡職調(diào)查工作尚在進(jìn)行中，上市公司將在相關(guān)審計(jì)、評(píng)估工作完成后編制重組報(bào)告書(shū)并再次提交董事會(huì)審議，屆時(shí)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)將根據(jù)《重組管理辦法》等法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的相關(guān)規(guī)定，對(duì)本次交易出具獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告。
介紹完畢。
【主持人-邵路偉】：下面有請(qǐng)北京市金杜律師事務(wù)所孫及先生，對(duì)本次重大資產(chǎn)重組的核查過(guò)程和核查結(jié)果進(jìn)行說(shuō)明。
【孫及】：尊敬的各位來(lái)賓，下午好！北京市金杜律師事務(wù)所作為上市公司的專(zhuān)項(xiàng)法律顧問(wèn)，我們按照相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的有關(guān)規(guī)定，遵循審慎性與重要性原則，對(duì)本次交易有關(guān)的法律事項(xiàng)進(jìn)行了核查。
我們參與的主要工作有如下幾個(gè)方面：①在本次交易籌劃過(guò)程中，與上市公司及其他中介機(jī)構(gòu)就本次交易的方案等進(jìn)行討論及論證，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)提供了建議和意見(jiàn)。②根據(jù)各方初步確定的交易方案協(xié)助起草本次交易有關(guān)的交易協(xié)議，參與上市公司與交易對(duì)方、標(biāo)的公司就交易協(xié)議主要條款的溝通和談判，并根據(jù)各方反饋等修改交易協(xié)議；同時(shí)，根據(jù)有關(guān)法律規(guī)定和監(jiān)管規(guī)則，協(xié)助上市公司起草及準(zhǔn)備本次交易涉及的各類(lèi)決議、議案等文件。③根據(jù)標(biāo)的公司的實(shí)際情況，本所律師編制了法律盡職調(diào)查文件清單，通過(guò)收集和審閱書(shū)面資料、實(shí)地調(diào)查、當(dāng)面訪(fǎng)談、向相關(guān)方出具調(diào)查問(wèn)卷等方式，對(duì)標(biāo)的公司及交易對(duì)方相關(guān)重大方面進(jìn)行了必要的驗(yàn)證和核查。④根據(jù)上市公司的實(shí)際情況，本所律師編制了法律盡職調(diào)查文件清單，通過(guò)收集和審閱上市公司相關(guān)資料，對(duì)本次置出資產(chǎn)的重大方面進(jìn)行了驗(yàn)證和核查。
截至目前，法律盡職調(diào)查工作在進(jìn)一步進(jìn)展過(guò)程中。后續(xù)，我們將根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和證券監(jiān)管規(guī)則的相關(guān)要求，繼續(xù)推進(jìn)有關(guān)法律工作，并將在此基礎(chǔ)上就本次重組上市出具專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)，法律意見(jiàn)書(shū)將與上市公司本次重組上市重組報(bào)告書(shū)一并披露。
謝謝！
【主持人-邵路偉】：感謝孫及先生的說(shuō)明。下面有請(qǐng)審計(jì)機(jī)構(gòu)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所吳雪女士，就核查過(guò)程和核查結(jié)果進(jìn)行說(shuō)明。
【吳雪】：大家下午好！立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為本次重大資產(chǎn)重組的審計(jì)機(jī)構(gòu)，在遵守各項(xiàng)法律法規(guī)，相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下，對(duì)標(biāo)的公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了全面的核查及審計(jì)，取得了相關(guān)文件，檢查了財(cái)務(wù)報(bào)表等相關(guān)財(cái)務(wù)資料，對(duì)主要客戶(hù)、主要供應(yīng)商進(jìn)行函證，檢查資金收付情況，查看了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地，對(duì)主要資產(chǎn)實(shí)施盤(pán)點(diǎn)程序，核實(shí)其采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售活動(dòng)的真實(shí)性。由于審計(jì)工作尚在進(jìn)行中，后續(xù)，我們將根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則的相關(guān)要求，繼續(xù)推進(jìn)審計(jì)工作。
謝謝！
【主持人-邵路偉】：感謝吳雪女士的說(shuō)明。下面有請(qǐng)?jiān)u估機(jī)構(gòu)北京中天華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司趙俊斌先生，就核查結(jié)果和核查過(guò)程進(jìn)行說(shuō)明。
【趙俊斌】：各位下午好！評(píng)估機(jī)構(gòu)嚴(yán)格按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》及評(píng)估準(zhǔn)則的相關(guān)要求，對(duì)標(biāo)的企業(yè)及置出資產(chǎn)進(jìn)行了預(yù)估。主要程序如下：
對(duì)于標(biāo)的和上市公司現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查及收集資料。在企業(yè)如實(shí)申報(bào)資產(chǎn)并對(duì)待評(píng)估資產(chǎn)進(jìn)行全面自查的基礎(chǔ)上，評(píng)估人員對(duì)納入評(píng)估范圍內(nèi)的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行清查。
對(duì)于經(jīng)營(yíng)狀況及未來(lái)盈利預(yù)測(cè)的現(xiàn)場(chǎng)盡調(diào)及收集資料。評(píng)估人員通過(guò)收集分析企業(yè)歷史經(jīng)營(yíng)情況和公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)規(guī)劃以及與管理層訪(fǎng)談，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)查。
目前評(píng)估工作仍在進(jìn)行中，后續(xù)我們將嚴(yán)格按照重組規(guī)范推進(jìn)評(píng)估工作。
謝謝！
【主持人-邵路偉】：感謝趙俊斌先生的說(shuō)明。今天媒體說(shuō)明會(huì)的第一個(gè)環(huán)節(jié)結(jié)束，現(xiàn)在進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)環(huán)節(jié)，首先歡迎投服中心的老師進(jìn)行提問(wèn)。
【投服中心】：尊敬的天業(yè)通聯(lián)及相關(guān)方領(lǐng)導(dǎo)，中介機(jī)構(gòu)、媒體界的朋友們，大家下午好！
剛剛聽(tīng)取了天業(yè)通聯(lián)及相關(guān)方和中介機(jī)構(gòu)的說(shuō)明，我們對(duì)本次重組上市交易情況有了進(jìn)一步的了解。會(huì)前，我們對(duì)本次重組預(yù)案和已知的公開(kāi)信息進(jìn)行了研究，下面請(qǐng)上市公司及相關(guān)方進(jìn)一步解釋以下幾點(diǎn)問(wèn)題。
一、關(guān)于標(biāo)的公司所處行業(yè)面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)
預(yù)案披露，上市公司擬出售截至評(píng)估基準(zhǔn)日的全部資產(chǎn)與負(fù)債，并發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)晶澳太陽(yáng)能有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“晶澳太陽(yáng)能”或“標(biāo)的公司”）100%的股權(quán)，本次交易構(gòu)成重組上市。晶澳太陽(yáng)能為擁有垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈的光伏制造商，其產(chǎn)品涉及硅片、太陽(yáng)能電池片、太陽(yáng)能電池組件以及太陽(yáng)能光伏電站，其中太陽(yáng)能電池組件是標(biāo)的公司的核心產(chǎn)品。
光伏行業(yè)存在周期性，其周期性波動(dòng)主要源于供需關(guān)系中的需求端，而需求端對(duì)政策敏感度極高。2018年國(guó)家出臺(tái)“531新政”，旨在通過(guò)降補(bǔ)貼、限規(guī)模倒逼產(chǎn)業(yè)升級(jí)，此后光伏產(chǎn)業(yè)鏈中多項(xiàng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)下跌。由于光伏產(chǎn)業(yè)受政策影響波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)顯著，我們建議公司在進(jìn)行估值和盈利預(yù)測(cè)的時(shí)候充分考慮光伏行業(yè)面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)。
二、關(guān)于標(biāo)的公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
（一）成本方面
近幾年，由于光伏制造業(yè)的大幅擴(kuò)產(chǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，疊加技術(shù)進(jìn)步與補(bǔ)貼退坡等政策因素，光伏產(chǎn)品價(jià)格總體保持下降趨勢(shì)，盈利空間逐步縮減。未來(lái)，隨著平價(jià)上網(wǎng)的加速推進(jìn)，光伏產(chǎn)品價(jià)格還有望進(jìn)一步下降。在此背景下，光伏行業(yè)急需降低成本、提升效率。一方面，若成本端的下降小于價(jià)格端的下降，則會(huì)壓縮公司的盈利水平。另一方面，若成本端的下降不及同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，則可能帶來(lái)市場(chǎng)份額的縮減。
在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，太陽(yáng)能電池片與太陽(yáng)能電池組件是產(chǎn)業(yè)鏈中差異最小、毛利最低的環(huán)節(jié)。根據(jù)晶澳太陽(yáng)能在美國(guó)上市期間披露的年報(bào)計(jì)算，其組件產(chǎn)品2015年-2017年的售價(jià)分別為3.46元/W、3.21元/W、2.57元/W，其組件產(chǎn)品2015年-2017年的成本分別為2.87元/W、2.74元/W、2.27元/W。與隆基股份相比，晶澳太陽(yáng)能組件產(chǎn)品的單位售價(jià)差異不大，而其單位成本在2017年則高出隆基股份25.5%，即0.46元/W。請(qǐng)標(biāo)的公司結(jié)合數(shù)據(jù)說(shuō)明，面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，晶澳太陽(yáng)能組件產(chǎn)品的成本在同行業(yè)中是否具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并說(shuō)明公司在降低產(chǎn)品成本、提升效率方面的具體計(jì)劃。
（二）技術(shù)方面
預(yù)案披露，晶澳太陽(yáng)能電池及組件技術(shù)在業(yè)界處于領(lǐng)先水平，主要體現(xiàn)在轉(zhuǎn)化效率、功率、質(zhì)量及成本控制等方面。轉(zhuǎn)換效率方面，截至2018年9月，其單晶常規(guī)PERC電池量產(chǎn)平均轉(zhuǎn)換效率達(dá)到21.70%，新近導(dǎo)入量產(chǎn)的第二代PERC電池（SE-PERC）的平均轉(zhuǎn)換效率為21.90%；功率方面，其標(biāo)準(zhǔn)72片單晶PERC組件的主流功率可達(dá)370W-380W，標(biāo)準(zhǔn)72片多晶電池組件的主流功率可達(dá)330W-335W。而根據(jù)2019年1月19日的新聞，隆基股份雙面PERC電池（M2規(guī)格）經(jīng)國(guó)家光伏質(zhì)檢中心（CPVT）測(cè)試，正面轉(zhuǎn)換效率達(dá)到了24.06%。此外，根據(jù)隆基股份2018年中報(bào)，其60型單晶PERC半片組件功率已突破360W。
光伏行業(yè)技術(shù)迭代非常快，請(qǐng)上市公司說(shuō)明與同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，晶澳太陽(yáng)能的主要技術(shù)優(yōu)勢(shì)是什么，其優(yōu)勢(shì)是否具有持續(xù)性。
三、關(guān)于標(biāo)的公司的全球化布局
預(yù)案披露，晶澳太陽(yáng)能在中國(guó)、美國(guó)、日本、歐洲、印度、東南亞、拉美、中東及非洲均有市場(chǎng)布局。由于不同國(guó)家光伏行業(yè)所處的市場(chǎng)階段、補(bǔ)貼政策均有所不同，請(qǐng)標(biāo)的公司說(shuō)明其海外收入占總營(yíng)業(yè)收入的比例與各國(guó)收入占比情況，請(qǐng)說(shuō)明對(duì)其主要海外市場(chǎng)采取的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。
以上為我們的問(wèn)題和建議。謝謝！
【主持人-邵路偉】：感謝投服中心老師的提問(wèn)。您提了三個(gè)問(wèn)題，第一個(gè)問(wèn)題是標(biāo)的公司晶澳太陽(yáng)能后續(xù)發(fā)展過(guò)程中面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)問(wèn)題有請(qǐng)晶澳太陽(yáng)能董事武廷棟先生回答。
【武廷棟】：投服中心老師、各位媒體朋友，大家下午好！下面我對(duì)投服中心老師提的關(guān)于行業(yè)面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)作一個(gè)回答。
晶澳太陽(yáng)能主要從事太陽(yáng)能硅片、電池片、組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，以及光伏發(fā)電項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等新能源業(yè)務(wù)。隨著各國(guó)光伏補(bǔ)貼扶持政策的陸續(xù)出臺(tái)，行業(yè)市場(chǎng)擴(kuò)張與并購(gòu)整合并行，行業(yè)集中度大幅提升，光伏產(chǎn)業(yè)逐步進(jìn)入理性成熟發(fā)展階段。
我們認(rèn)為，現(xiàn)階段以及未來(lái)光伏行業(yè)面臨的政策性風(fēng)險(xiǎn)從以下兩個(gè)方面來(lái)說(shuō)。
（1）國(guó)內(nèi)政策風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)家政府補(bǔ)貼政策的支持下，光伏發(fā)電快速發(fā)展，度電成本持續(xù)接近平價(jià)上網(wǎng)，但由于光伏發(fā)電業(yè)務(wù)受到多種政策和因素的影響，例如政府下調(diào)或終止補(bǔ)貼、削減裝機(jī)規(guī)模，資源管理部門(mén)的政策調(diào)整，電網(wǎng)公司對(duì)上網(wǎng)電量的調(diào)度等因素，都可能對(duì)光伏發(fā)電企業(yè)造成影響，從而對(duì)上游光伏制造企業(yè)帶來(lái)連鎖反應(yīng)。去年的“531” 新政，是國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)政策的標(biāo)志性事件。從行業(yè)發(fā)展來(lái)看，“531”新政的出臺(tái)有利于加快淘汰行業(yè)落后產(chǎn)能，使行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，有利于行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定理性的發(fā)展。晶澳太陽(yáng)能充分把握了行業(yè)發(fā)展節(jié)奏和機(jī)遇，在政策調(diào)整期充分發(fā)揮自身海外市場(chǎng)布局優(yōu)勢(shì)，提高海外市場(chǎng)銷(xiāo)售份額和占有率。
其次，國(guó)家對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持政策，對(duì)晶澳這類(lèi)制造業(yè)企業(yè)的影響是正面積極的。兩會(huì)政府工作報(bào)告中要求，制造業(yè)增值稅從16%降至13%、一般工商業(yè)電價(jià)降低10%、社保費(fèi)率降至16%，對(duì)企業(yè)降低成本、提升盈利能力都有不小的正面積極作用。
（2）國(guó)際政策的風(fēng)險(xiǎn)。歐美對(duì)華光伏產(chǎn)品的“雙反”調(diào)查，在短期內(nèi)，對(duì)光伏行業(yè)造成了很大的影響。但是，隨著行業(yè)的技術(shù)快速進(jìn)步和產(chǎn)品成本的不斷下降，光伏發(fā)電在相當(dāng)部分國(guó)際市場(chǎng)，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了用戶(hù)側(cè)平價(jià)上網(wǎng)，部分國(guó)家和地區(qū)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了發(fā)電側(cè)平價(jià)上網(wǎng)，行業(yè)對(duì)政府補(bǔ)貼的需求已經(jīng)弱化或消失，當(dāng)?shù)卣叩淖儎?dòng)，對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求的影響在減小。此外，多年來(lái)，晶澳穩(wěn)步建立健全了全球化生產(chǎn)、銷(xiāo)售和供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，具備全球出貨的平衡調(diào)配能力，因此對(duì)單一國(guó)家政策風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力較強(qiáng)，具有全球化布局優(yōu)勢(shì)。
以上是我們對(duì)企業(yè)面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的說(shuō)明。謝謝！
【主持人-邵路偉】：感謝武廷棟先生的回答。投服中心老師問(wèn)的第二個(gè)問(wèn)題是晶澳太陽(yáng)能的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要是成本和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，由晶澳太陽(yáng)能總經(jīng)理范瑞茂先生回答。
【范瑞茂】：感謝投服中心的提問(wèn)，我就這個(gè)問(wèn)題作一個(gè)回答。
關(guān)于您提到晶澳公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，我想從三個(gè)方面回答一下；
首先是技術(shù)優(yōu)勢(shì)：晶澳堅(jiān)持自主研發(fā)為主，并積極與國(guó)內(nèi)外頂級(jí)科研機(jī)構(gòu)保持合作，深度開(kāi)發(fā)高效太陽(yáng)能電池，產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)路線(xiàn)，實(shí)現(xiàn)了“量產(chǎn)一代、儲(chǔ)備一代、開(kāi)發(fā)一代”的研發(fā)機(jī)制。
在目前行業(yè)主流的PERC電池技術(shù)上，晶澳太陽(yáng)能2012年獲得PERC電池發(fā)明專(zhuān)利，并于2014年實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)。在此基礎(chǔ)上，研發(fā)專(zhuān)家組通過(guò)自主研發(fā)，在PERC技術(shù)上進(jìn)行升級(jí)，推出了雙面PERC技術(shù)，申請(qǐng)了PERC雙面電池專(zhuān)利并獲得授權(quán)，成功解決了硼摻雜P型硅片PERC電池的光衰（LID）問(wèn)題。
其次是成本優(yōu)勢(shì)：晶澳是業(yè)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈最完整的公司之一，可以充分發(fā)揮上下游一體化的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。晶澳持續(xù)選擇具有可拓展性高的技術(shù)發(fā)展路線(xiàn)，使量產(chǎn)化產(chǎn)品持續(xù)具備行業(yè)成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
再次是質(zhì)量和品牌優(yōu)勢(shì)：晶澳太陽(yáng)能取得了TüV SüD、Intertek、PI-Berlin、Solar-IF、中國(guó)實(shí)驗(yàn)室評(píng)定委員會(huì)和中國(guó)計(jì)量科學(xué)研究院等光伏行業(yè)第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，獲得目擊實(shí)驗(yàn)室資質(zhì)，具備了完整的產(chǎn)品性能評(píng)估能力。晶澳實(shí)現(xiàn)精細(xì)化、標(biāo)準(zhǔn)化管理，通過(guò)了ISO9001、ISO14001和OHSAS18001等多個(gè)權(quán)威管理體系認(rèn)證。榮獲過(guò)“2018年歐洲頂級(jí)光伏品牌”、“2018年度優(yōu)秀光伏組件企業(yè)”、“2017年一帶一路新能源國(guó)際發(fā)展突出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)、新能源國(guó)際智能制造突出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”、“2017年亞洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)獎(jiǎng)、科技成就獎(jiǎng)”、“2017中國(guó)年度影響力品牌”、“2017光伏行業(yè)十大最具創(chuàng)新組件企業(yè)”、“2016年光伏企業(yè)最佳品牌價(jià)值獎(jiǎng)”等多項(xiàng)榮譽(yù)，是公司技術(shù)實(shí)力和質(zhì)量可靠性的重要體現(xiàn)。
以上是我的回答。謝謝！
【主持人-邵路偉】：感謝范瑞茂先生的回答。剛才武廷棟先生提到海外政策風(fēng)險(xiǎn)時(shí)也講到晶澳太陽(yáng)能的海外全球化布局，現(xiàn)在請(qǐng)他進(jìn)一步說(shuō)明晶澳太陽(yáng)能未來(lái)的海外全球化布局戰(zhàn)略。
【武廷棟】：謝謝主持人，我匯報(bào)一下晶澳太陽(yáng)能全球化戰(zhàn)略布局。
晶澳太陽(yáng)能自成立之初就樹(shù)立了全球化的發(fā)展目標(biāo)，并且全球化戰(zhàn)略是我們公司“創(chuàng)新、人才、資本、品牌和全球化”五大戰(zhàn)略之一，我從以下四個(gè)方面說(shuō)明，
一是人才方面。公司成立之初的股東和管理團(tuán)隊(duì)即由國(guó)際化的組織人才構(gòu)成，在企業(yè)管理、技術(shù)研發(fā)、全球市場(chǎng)銷(xiāo)售服務(wù)等方面積累了多年經(jīng)驗(yàn)。
二是資本市場(chǎng)方面。晶澳太陽(yáng)能的關(guān)聯(lián)公司晶澳控股在公司成立不到2年，即在美國(guó)納斯達(dá)克交易所上市，十多年來(lái)與國(guó)際資本市場(chǎng)密切合作，通過(guò)國(guó)際資本市場(chǎng)獲取融資，有力推動(dòng)晶澳成長(zhǎng)為全球最大的光伏企業(yè)之一。
三是市場(chǎng)布局方面。中國(guó)光伏行業(yè)起步就是以海外市場(chǎng)為主，2010年以前，終端市場(chǎng)以歐洲國(guó)家為主。2010年以后，美國(guó)、日本、中國(guó)、印度等主要市場(chǎng)陸續(xù)啟動(dòng)，彌補(bǔ)了歐洲市場(chǎng)下行的缺口，同時(shí)東南亞、拉美、中東非等新興市場(chǎng)也逐漸興起。晶澳作為國(guó)內(nèi)光伏龍頭企業(yè)在上述各市場(chǎng)發(fā)揮自身產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)積極開(kāi)拓、提早布局，建立了自己的全球銷(xiāo)售隊(duì)伍，用高質(zhì)量的產(chǎn)品和優(yōu)秀的服務(wù)贏得當(dāng)?shù)乜蛻?hù)。多年來(lái)，公司產(chǎn)品得到了國(guó)內(nèi)外長(zhǎng)期戰(zhàn)略客戶(hù)的廣泛認(rèn)可，與全球優(yōu)質(zhì)的電力公司及光伏電站系統(tǒng)集成商等核心客戶(hù)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，顯示了我們的品牌影響力和良好的聲譽(yù)。
四是供應(yīng)鏈方面。國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本快速上漲，企業(yè)生產(chǎn)制造的全球化布局需求日益凸顯。2014年我們就開(kāi)始在海外建立生產(chǎn)基地，成為最早在海外投資建廠(chǎng)的光伏企業(yè)之一。至今，我們已投產(chǎn)馬來(lái)西亞和越南兩個(gè)生產(chǎn)基地，為全球市場(chǎng)提供質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的光伏產(chǎn)品。今后，我們?nèi)詫⒊掷m(xù)完善和加強(qiáng)供應(yīng)鏈的全球化布局，進(jìn)一步提升公司全球化的水平。
謝謝！
【主持人-邵路偉】：感謝武廷棟先生的發(fā)言。以上是投服中心老師的提問(wèn)，接下來(lái)有請(qǐng)中國(guó)證券報(bào)提問(wèn)。
【中國(guó)證券報(bào)】：晶澳太陽(yáng)能的領(lǐng)導(dǎo)，你們好！我的問(wèn)題是關(guān)于晶澳太陽(yáng)能的資產(chǎn)負(fù)債率問(wèn)題。從預(yù)案中看到，近三年以來(lái)，主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示資產(chǎn)負(fù)債率逐年上升，從2015年底的62.54%上升到2018年9月30日的77%，請(qǐng)問(wèn)資產(chǎn)負(fù)債率逐年上升的情況是否會(huì)對(duì)公司未來(lái)的盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響？此外，公司在未來(lái)是否有控制資產(chǎn)負(fù)債率攀升風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)措施規(guī)劃？
【主持人-邵路偉】：感謝中國(guó)證券報(bào)的提問(wèn)，這個(gè)問(wèn)題請(qǐng)晶澳太陽(yáng)能董事武廷棟先生回答。
【武廷棟】：感謝您的問(wèn)題。晶澳資產(chǎn)負(fù)債率從2015年底的62.54%上升到去年9月底的77%。主要是由于以下三個(gè)因素導(dǎo)致的：
2016年末，計(jì)息負(fù)債及其他應(yīng)付增加近25億元，主要用于電站建設(shè)等長(zhǎng)期資產(chǎn)投資；2018年9月，晶澳太陽(yáng)能向股東分紅16.22億元；2018年收購(gòu)晶龍集團(tuán)等下屬10家企業(yè)應(yīng)付收購(gòu)款項(xiàng)12.30億元。
電站業(yè)務(wù)是產(chǎn)業(yè)鏈中利潤(rùn)比較高的一個(gè)環(huán)節(jié)，這項(xiàng)長(zhǎng)期資產(chǎn)投資會(huì)增加公司的未來(lái)盈利能力。
去年收購(gòu)的晶龍集團(tuán)下屬10家企業(yè)，屬于上游拉晶/鑄錠、切片環(huán)節(jié)產(chǎn)能，以及輔材業(yè)務(wù)，技術(shù)水平和成本優(yōu)勢(shì)在行業(yè)處于領(lǐng)先水平，與晶澳業(yè)務(wù)整合之后，晶澳垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步加強(qiáng)，會(huì)增加企業(yè)未來(lái)盈利能力。
晶澳一直秉承穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的理念，審慎投資，壓縮不必要費(fèi)用支出，多方提升業(yè)務(wù)盈利水平。通過(guò)促成本次交易，公司能夠借助A股融資平臺(tái)，拓寬融資渠道，降低資產(chǎn)負(fù)債率，進(jìn)一步提升公司運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)健。
謝謝！
【主持人-邵路偉】：下面有請(qǐng)上海證券報(bào)的老師提問(wèn)。
【上海證券報(bào)】：我想問(wèn)一個(gè)跟晶澳太陽(yáng)能有關(guān)的問(wèn)題，前面了解到晶澳太陽(yáng)能是側(cè)重于全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的企業(yè)，之后獲得A股資本市場(chǎng)平臺(tái)之后，會(huì)否更側(cè)重于產(chǎn)業(yè)鏈的哪個(gè)方面發(fā)展？大概是怎樣的計(jì)劃？
【主持人-邵路偉】：感謝上海證券報(bào)老師的提問(wèn)，您主要關(guān)注的是晶澳太陽(yáng)能上市之后在產(chǎn)業(yè)鏈方面如何發(fā)展，這個(gè)問(wèn)題請(qǐng)范瑞茂先生回答。
【范瑞茂】：謝謝上海證券報(bào)的提問(wèn)。太陽(yáng)能電池技術(shù)是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中最核心的技術(shù)，太陽(yáng)能電池轉(zhuǎn)換效率的高低，直接決定了光伏系統(tǒng)的發(fā)電效率和發(fā)電成本。晶澳從成立之初就致力于高效太陽(yáng)能電池技術(shù)的研發(fā)和大規(guī)模生產(chǎn)，不斷推動(dòng)行業(yè)降低光伏發(fā)電成本，普及光伏發(fā)電應(yīng)用。借殼上市后，晶澳將繼續(xù)以太陽(yáng)能電池環(huán)節(jié)為核心，加快新型高效太陽(yáng)能電池的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用；同時(shí)在光伏產(chǎn)業(yè)鏈上全面發(fā)展，充分發(fā)揮晶澳行業(yè)內(nèi)完整的產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)推動(dòng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)全面平價(jià)上網(wǎng)。
【主持人-邵路偉】：感謝上海證券報(bào)的提問(wèn)和范瑞茂先生的回答。下面有請(qǐng)證券時(shí)報(bào)的老師提問(wèn)。
【證券時(shí)報(bào)】：尊敬的各位高管，下午好！受到去年光伏“531”政策的波及，去年大多數(shù)光伏企業(yè)，包括光伏龍頭企業(yè)都受到負(fù)面影響，并且業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)這樣的影響會(huì)延續(xù)到2019年，在這樣的背景下，晶澳太陽(yáng)能未來(lái)的盈利狀況是怎樣的？此前業(yè)績(jī)承諾能否按時(shí)完成？
【主持人-邵路偉】：感謝證券時(shí)報(bào)老師的提問(wèn)，您主要關(guān)注晶澳太陽(yáng)能未來(lái)的盈利情況，這個(gè)問(wèn)題由晶澳太陽(yáng)能董事武廷棟先生回答。
【武廷棟】：感謝您的問(wèn)題。前面在回復(fù)投服中心的問(wèn)題中，有提到國(guó)家補(bǔ)貼政策對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響，下面我主要把“531”新政對(duì)企業(yè)的影響以及公司的應(yīng)對(duì)措施做一個(gè)說(shuō)明。
去年“531”新政對(duì)很多業(yè)內(nèi)企業(yè)造成了一定影響，三季度國(guó)內(nèi)訂單急劇減少，組件價(jià)格下跌。新政對(duì)晶澳也有一定的影響，但新政對(duì)晶澳既是危難，也是機(jī)遇。
首先，晶澳太陽(yáng)能對(duì)技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新不懈追求，我們的核心電池技術(shù)，十多年來(lái)一直處于行業(yè)領(lǐng)先地位，組件產(chǎn)品技術(shù)發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)幾年努力，從零起步，發(fā)展成長(zhǎng)為行業(yè)出貨量全球排名前列。核心技術(shù)創(chuàng)新是晶澳應(yīng)對(duì)新政的根本信心。
其次，得益于晶澳太陽(yáng)能的全球化布局，去年下半年國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)萎縮，晶澳發(fā)揮完善的全球生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以及市場(chǎng)品牌的優(yōu)勢(shì)，快速打開(kāi)海外市場(chǎng)銷(xiāo)售，海外市場(chǎng)的價(jià)格和回款相對(duì)更有保障，為公司去年的盈利提供了有利的保障。
第三，晶澳的智能生產(chǎn)是公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的加速器，通過(guò)自動(dòng)化和信息化“雙輪驅(qū)動(dòng)”，在公司內(nèi)部實(shí)現(xiàn)降本增效，減少產(chǎn)線(xiàn)用工數(shù)量，提升產(chǎn)線(xiàn)員工的職業(yè)素養(yǎng)和技能。去年下半年越南基地順利試生產(chǎn)，公司的供應(yīng)鏈全球化布局進(jìn)一步完善。
“531”新政對(duì)晶澳有一定影響，2019年的光伏補(bǔ)貼政策尚未發(fā)布，一季度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受到影響，但行業(yè)機(jī)構(gòu)和專(zhuān)家普遍預(yù)計(jì)，今年的新增裝機(jī)規(guī)模與去年基本持平，只是出貨安裝時(shí)間受政策影響，出貨量分布不均勻，其實(shí)，這是國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)的一個(gè)常態(tài)。
晶澳始終堅(jiān)持自身的穩(wěn)健發(fā)展戰(zhàn)略，增強(qiáng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，晶澳作為行業(yè)龍頭企業(yè)，做好自己，同時(shí)，推動(dòng)行業(yè)上下游企業(yè)共同發(fā)展，應(yīng)對(duì)“531”新政帶來(lái)的影響，以及未來(lái)的行業(yè)困難。
業(yè)績(jī)承諾將在草案中披露，晶澳定會(huì)保證完成業(yè)績(jī)承諾，保證投資者利益。
謝謝！
【范瑞茂】：我補(bǔ)充一下媒體老師問(wèn)的晶澳太陽(yáng)能未來(lái)盈利狀況的問(wèn)題。
各家光伏企業(yè)的自身情況不同，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化能力有差異，造成在同一市場(chǎng)情況下各家業(yè)績(jī)表現(xiàn)不盡相同，未來(lái)光伏企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力直接決定了企業(yè)盈利能力，我們相信充分發(fā)揮晶澳的核心競(jìng)爭(zhēng)力，定能提升企業(yè)盈利能力。
【主持人-邵路偉】：感謝證券時(shí)報(bào)老師的提問(wèn)以及武廷棟先生和范瑞茂先生的回答。下面請(qǐng)證券市場(chǎng)紅周刊的老師提問(wèn)。
【證券市場(chǎng)紅周刊】：尊敬的天業(yè)通聯(lián)、晶澳太陽(yáng)能相關(guān)方領(lǐng)導(dǎo)及中介機(jī)構(gòu)的朋友們，大家下午好！我們有以下幾點(diǎn)問(wèn)題：
一、天業(yè)通聯(lián)擬向華建興業(yè)出售截至評(píng)估基準(zhǔn)日之全部資產(chǎn)與負(fù)債，擬出售資產(chǎn)的預(yù)估值為12.7億元，該價(jià)格與2018年三季度末上市公司凈資產(chǎn)相等。公司三季報(bào)顯示，2018年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.44億元，歸母凈利潤(rùn)1344.15萬(wàn)元，分別較上年同期增長(zhǎng)21.57%和151.74%。對(duì)于一家主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展逐步向好的企業(yè)，以?xún)糍Y產(chǎn)價(jià)值為轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否具有合理性？從轉(zhuǎn)讓價(jià)格來(lái)看，此前資產(chǎn)評(píng)估很可能采用了資產(chǎn)基礎(chǔ)法，但讓人疑惑的是，為什么一家仍在盈利的企業(yè)不采取收益法和市場(chǎng)法進(jìn)行評(píng)估并溢價(jià)轉(zhuǎn)讓呢？而即使是按照資產(chǎn)基礎(chǔ)法也是有溢價(jià)幅度的，畢竟這是一家仍在盈利的企業(yè)。
二、上市公司三季報(bào)顯示，報(bào)告期利潤(rùn)盈利額為1344.15萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)151.74%，主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展逐步向好。但最新的年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，盈利額僅為541.94萬(wàn)元，相比上年同期業(yè)績(jī)下滑了75.55%。從數(shù)據(jù)對(duì)比看，公司四季度至少虧損了800萬(wàn)元，這一結(jié)果顯然與公司在三季報(bào)中表述的主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展逐步向好相悖。如果依據(jù)公司在業(yè)績(jī)快報(bào)中給出的理由：（1）經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所初步審計(jì)，部分合同未滿(mǎn)足收入確認(rèn)的條件，本報(bào)告期未確認(rèn)收入，致使利潤(rùn)有所下降。（2）經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所初步審計(jì)，根據(jù)相關(guān)訴訟案件的進(jìn)展情況，合理預(yù)計(jì)部分預(yù)計(jì)負(fù)債，致使利潤(rùn)有所減少。那意味著有很多合同滿(mǎn)足確認(rèn)條件后仍會(huì)給公司帶來(lái)盈利，對(duì)此評(píng)估機(jī)構(gòu)是否在資產(chǎn)評(píng)估中考慮這些條件？去年四季度基建補(bǔ)短板快速推進(jìn)，工程機(jī)械景氣度仍維持高位，同行業(yè)其他公司并未透露重大負(fù)面信息，因此上市公司四季度的表現(xiàn)應(yīng)該是不會(huì)弱于三季度的。請(qǐng)問(wèn)，上市公司是否有隱瞞利潤(rùn)的做法？未兌現(xiàn)的合同價(jià)值有多少？如果存在隱瞞利潤(rùn)的做法，能否為評(píng)估做低價(jià)格給出理由？是否有賤賣(mài)上市公司資產(chǎn)達(dá)到利益輸送的目的？
【主持人-邵路偉】：感謝紅周刊老師的提問(wèn)，您問(wèn)了兩個(gè)問(wèn)題，一是關(guān)注我們置出資產(chǎn)評(píng)估方法以及評(píng)估值的合理性，二是關(guān)注上市公司年報(bào)及三季報(bào)披露變化的原因。
第一個(gè)問(wèn)題請(qǐng)?jiān)u估機(jī)構(gòu)趙俊斌先生回答。
【趙俊斌】：各位好！我來(lái)回答天業(yè)通聯(lián)置出部分的評(píng)估情況。評(píng)估機(jī)構(gòu)按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》及評(píng)估準(zhǔn)則的相關(guān)要求，對(duì)上市公司置出資產(chǎn)進(jìn)行預(yù)估。目前評(píng)估工作仍在進(jìn)行中，后續(xù)我們將嚴(yán)格按照重大資產(chǎn)重組辦法規(guī)定進(jìn)行評(píng)估，目前只是預(yù)估階段。
關(guān)于置出的評(píng)估方法，我們目前是嚴(yán)格按照重組辦法的要求，用兩種方法來(lái)做，其中包括資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法，只是根據(jù)預(yù)估結(jié)果，我們選取了資產(chǎn)基礎(chǔ)法的結(jié)論。
關(guān)于我們是如何做的，可以從兩個(gè)方面給各位匯報(bào)：
首先是資產(chǎn)基礎(chǔ)法，我們根據(jù)基準(zhǔn)日未經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債，在企業(yè)核查的基礎(chǔ)上，對(duì)納入評(píng)估范圍的所有資產(chǎn)用負(fù)債進(jìn)行重估，按重置成本法進(jìn)行操作，得出凈資產(chǎn)評(píng)估值。其二是收益法的評(píng)估，主要是了解企業(yè)歷史經(jīng)營(yíng)情況，并對(duì)企業(yè)做出的盈利預(yù)測(cè)與高管進(jìn)行深入反彈，在盈利預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上得出收益法的評(píng)估結(jié)果。
關(guān)于為什么選成本法或資產(chǎn)基礎(chǔ)法的結(jié)論，我想作一個(gè)解釋。從近兩年一期已經(jīng)公告的天業(yè)通聯(lián)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，天業(yè)通聯(lián)凈利潤(rùn)一直為正，但是由于理財(cái)產(chǎn)品和對(duì)外委托貸款項(xiàng)目帶來(lái)收益，扣非后主業(yè)利潤(rùn)為負(fù)。兩年一期其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也為負(fù)，這里面還涉及到其他方法的問(wèn)題，在市場(chǎng)法的角度，因?yàn)樘鞓I(yè)通聯(lián)近期主業(yè)在虧損，很難在市場(chǎng)上找到跟天業(yè)通聯(lián)完全匹配的公司用市場(chǎng)法來(lái)做，因此我們認(rèn)為市場(chǎng)法不合適。由于天業(yè)通聯(lián)歷史上主業(yè)虧損，在現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)環(huán)境和盈利水平下，經(jīng)過(guò)我們初步估計(jì)，收益法的評(píng)估結(jié)果遠(yuǎn)低于資產(chǎn)基礎(chǔ)法，所以本次預(yù)估結(jié)論選用成本法的結(jié)論。這樣的選擇也符合過(guò)往對(duì)于主業(yè)虧損的上市公司置出資產(chǎn)的一貫做法，我想強(qiáng)調(diào)一下，目前評(píng)估公司尚未完成，最后的結(jié)論可能會(huì)與預(yù)估值略有差異。
【主持人-邵路偉】：關(guān)于上市公司披露的三季報(bào)數(shù)據(jù)以及業(yè)績(jī)快報(bào)數(shù)據(jù)差異的合理性，請(qǐng)?zhí)鞓I(yè)通聯(lián)總經(jīng)理王巍先生回答。
【王巍】：媒體朋友，下午好！這一塊涉及到兩個(gè)方面的問(wèn)題，我分別進(jìn)行回答。
（1）上市公司不會(huì)刻意隱瞞利潤(rùn)
上市公司一直本著真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的原則規(guī)范運(yùn)作、合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，自上市以來(lái)，上會(huì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所一直作為公司的年審會(huì)計(jì)師并按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及相關(guān)規(guī)定嚴(yán)格對(duì)上市公司審計(jì)并勤勉盡責(zé)。
（2）四季度經(jīng)營(yíng)情況說(shuō)明
公司多數(shù)產(chǎn)品具有合同額較大、設(shè)計(jì)周期和生產(chǎn)周期較長(zhǎng)、屬于非標(biāo)產(chǎn)品的特點(diǎn)，因此每年末都有跨年合同。目前兩個(gè)新品合同，根據(jù)約定2018年四季度發(fā)貨并確認(rèn)收入，由于甲方施工方案不斷調(diào)整，雖然已發(fā)貨，但未達(dá)到收入確認(rèn)條件；同時(shí)受原材漲價(jià)因素影響，成本增加；以及根據(jù)相關(guān)訴訟案件的進(jìn)展情況，計(jì)提未決訴訟案預(yù)計(jì)律師費(fèi)等預(yù)計(jì)負(fù)債。上述因素均影響了四季度公司的利潤(rùn)情況。上市公司不存在隱瞞利潤(rùn)的做法，不存在賤賣(mài)上市公司資產(chǎn)達(dá)到利益輸送的目的。
屆時(shí)，評(píng)估師將根據(jù)審計(jì)結(jié)果并結(jié)合歷史經(jīng)營(yíng)情況，客觀(guān)、合理評(píng)估上市公司置出資產(chǎn)。
謝謝！
【主持人-邵路偉】：感謝紅周刊老師的提問(wèn)和趙俊斌、王巍先生的回答。
由于時(shí)間關(guān)系，媒體說(shuō)明會(huì)環(huán)節(jié)到此結(jié)束。再次感謝投服中心的領(lǐng)導(dǎo)和各位媒體朋友的到來(lái)。
