中證網(wǎng)訊（記者 申玉彬）近期部分白馬股出現(xiàn)較大幅度下跌，引發(fā)投資者的廣泛關(guān)注。對此華泰證券指出，白馬股的調(diào)整，可能的原因有三：其一，從盈利維度來看，根據(jù)2017年第四季度和2018年第一季度財報，由于整體白馬股估值偏高，市場對其業(yè)績預(yù)期較高，容易造成實際業(yè)績不及預(yù)期的情況；其二，從微觀交易維度來看，2017年以來白馬股漲幅明顯、獲利盤較多，資金借財報窗口獲利回吐；其三，從籌碼轉(zhuǎn)移維度來看，隨著創(chuàng)業(yè)板與主板盈利差走擴(kuò)，成長股性價比凸顯，2018年第一季度公募基金持倉顯示創(chuàng)業(yè)板倉位自2016年第二季度以來首次提升，投資者存在調(diào)倉動機。

　　對于5月份的投資建議，華泰證券認(rèn)為，要重視外資，海外資金的配置方向或是突破口。隨著5月初陸股通額度擴(kuò)大四倍正式實施、5月中旬MSCI將宣布納入A股的細(xì)節(jié)、6月MSCI正式納入A股，海外資金的進(jìn)入或提前有所反應(yīng)。在整體均衡配置下，建議關(guān)注外資配置的金融、醫(yī)藥生物、地產(chǎn)等板塊。中期配置方面，建議關(guān)注A股估值重塑的兩條主線：一是長端利率下行帶來成長估值重塑機會，關(guān)注計算機、國防軍工；二是利率敏感板塊基本面改善機會，關(guān)注機械設(shè)備、電氣設(shè)備。