轉(zhuǎn)眼間，2015年股市那場驚心動(dòng)魄的大跌過去整整三年了�；赝�三年前那場牛市，“瘋狂”的一幕依稀可見。牛熊逆轉(zhuǎn)一瞬間。三年來，穿越牛熊的投資者是如何重新樹立信心的，這期間又經(jīng)歷了怎樣的歷練？

　　回首：“瘋狂”的市場

　　5月26日，星期六，距滬指5178點(diǎn)大跌近三周年。下午3點(diǎn)，地處上海人民廣場附近的廣東路，人頭攢動(dòng)，摩肩接踵，三五人一撥，七八人一堆，不禁引得路人駐足。手提買菜袋子的大嬸，身跨單肩小包的大爺，有的站在旁邊傾聽，有的相互頻頻點(diǎn)頭稱是，談笑風(fēng)生。其間不乏情急之處的高聲叫嚷，更有一些所謂的“意見領(lǐng)袖”站在人群中高聲談?wù)撟约簩τ谑袌龅挠^點(diǎn)，甚至還有人賣力地兜售自己的“炒股軟件”和“技術(shù)指標(biāo)”。

　　中國證券報(bào)記者穿梭在這每逢周六日股民自發(fā)聚集的露天“股市沙龍”中，與股民聊起來。提到三年前的那次A股大幅波動(dòng)，不少股民依然歷歷在目。經(jīng)歷了那次牛熊逆轉(zhuǎn)之后，如今再談，有的股民頻頻擺手，傷心往事不愿再次提及；也有個(gè)別股民暗自慶幸，“大跌中買的股票一直拿到現(xiàn)在，反而當(dāng)時(shí)損失的又回來了”。交談中，那段讓萬千股民經(jīng)歷“冰與火”洗禮的行情，又慢慢浮現(xiàn)出來。

　　把鏡頭拉回2014年底，受券商等藍(lán)籌板塊大漲鼓舞，對2015年資本市場的樂觀預(yù)期撲面而來，如“慢牛正在崛起”……在行情最為火熱的2015年上半年，“萬點(diǎn)論”一時(shí)間“一呼百應(yīng)”。

　　彼時(shí)，某券商發(fā)布的研報(bào)稱，“本輪行情在A股七年熊市之后發(fā)生，滬指絕不可能只上漲一倍，6000點(diǎn)是半山腰，突破6124點(diǎn)是必然，尤其是管理層對本輪牛市堅(jiān)定的態(tài)度，致使牛市的核心推動(dòng)力量更加強(qiáng)勁。所以，本輪牛市基本目標(biāo)是一萬點(diǎn)�！�

　　提及那個(gè)火熱的4月，英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄回憶道：“2015年大眾都瘋狂了。當(dāng)初提出‘地球頂’，是因?yàn)榭吹疆?dāng)時(shí)A股中比歷史上郁金香、南海事件、密西西比更大的泡沫，140倍的創(chuàng)業(yè)板、90倍的主板，PB達(dá)到9，可以說那時(shí)的泡沫比此前6124點(diǎn)的泡沫其實(shí)更大。每每提出‘萬點(diǎn)論’的時(shí)候，一般都是泡沫最瘋狂的時(shí)候�！�

　　數(shù)據(jù)揭示出彼時(shí)行情的“火爆”。中登公司數(shù)據(jù)顯示，2015年3月16日至20日一周，兩市新增股票開戶數(shù)113.92萬戶，環(huán)比增57.89%，并創(chuàng)下2007年5月來的八年新高；參與交易的A股賬戶數(shù)達(dá)3115.97萬戶。而到了2015年5月25日至29日一周，新增A股開戶數(shù)就達(dá)到了442.8萬戶，參與交易的A股賬戶數(shù)自有紀(jì)錄以來首次突破5000萬，達(dá)到5467.57萬戶，環(huán)比增21.96%。

　　2014年8月至2015年6月，滬指僅用了10個(gè)月的時(shí)間就由2000點(diǎn)附近上漲至5178點(diǎn)，上漲幅度超過150%；創(chuàng)業(yè)板指由1300點(diǎn)附近上漲至4038點(diǎn)，上漲幅度超過200%。滬深兩市日成交量由2000億元-3000億元快速躍升至萬億元級別。

　　2015年6月5日，滬深兩市成交量再創(chuàng)天量，雙雙突破萬億元大關(guān)，合計(jì)高達(dá)2.25萬億元。

　　日歷翻到2015年6月12日，當(dāng)日上證指數(shù)攀上那輪牛市的最高點(diǎn)5178.19點(diǎn)，收于5166.35點(diǎn)，較2014年低點(diǎn)上漲了162%。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年6月12日至2016年6月13日，上證指數(shù)從最高的5178.19點(diǎn)，跌至最低的2638.30點(diǎn)，最大跌幅接近90%。期間，兩市有2538只股票出現(xiàn)下跌，占比達(dá)88%。

　　數(shù)據(jù)同樣顯示，2015年6月12日上證綜指攀上5178.19的最高點(diǎn)后不到一年的時(shí)間，兩市25萬億元市值蒸發(fā)。那一年中，大約僅有4%的投資者實(shí)現(xiàn)了盈利。

　　據(jù)中登公司數(shù)據(jù)，僅在大跌首月，持倉市值在50萬-100萬元的賬戶數(shù)減少了85492戶，100萬-500萬元的減少了127481戶，500萬-1000萬元的減少了17375戶，1000萬-1億元的減少了11333戶，1億元以上者減少了406戶。部分業(yè)績顯赫的私募產(chǎn)品在此期間也紛紛面臨清盤。