臨近月末，銀行體系流動性總量依然處于較高水平，由此央行周五仍未開展公開市場操作（OMO），為OMO連續(xù)第六日暫停，不過受益于周初央行開展的5020億元MLF操作，在對沖3700億元逆回購到期后，本周公開市場操作仍實現(xiàn)凈投放1320億元。

　　分析人士指出，7月末財政支出力度加大，8月初逆回購到期量較少，短期內(nèi)央行大概率繼續(xù)暫停公開市場操作，8月份資金面仍有望保持平穩(wěn)偏松態(tài)勢，不過政府債發(fā)行繳款和外匯占款的波動也不容忽視。

　　OMO連續(xù)六日暫停

　　自7月19日開展1000億元逆回購后，最近連續(xù)六個交易日央行都未開展公開市場操作。不過在六個交易日的空窗期中，央行于本周一（23日）意外開展了5020億元1年期中期借貸便利（MLF）操作，由此，盡管周內(nèi)有3700億元央行逆回購到期，本周公開市場操作仍實現(xiàn)凈投放1320億元。

　　對于暫停OMO的原因，央行在公告中也多次明示，如20日稱“目前銀行體系流動性處于合理充裕水平”，24日、27日強調(diào)“目前銀行體系流動性總量處于較高水平”，并指出金融機構(gòu)法定準備金退繳、月末財政支出等可對沖央行逆回購到期等因素的影響，“維護銀行體系流動性合理充裕”。

　　申萬宏源證券指出，央行近期的政策工具組合起到了良好的平滑短期資金面波動的效果：7月5日降準釋放7000億元流動性后，央行在公開市場連續(xù)凈回籠，至7月13日共計凈回籠3400億元；隨后由于稅期來臨，央行于7月16日至19日連續(xù)凈投放共計5400億元，有效對沖了7月繳稅大月的擾動。從短期資金價格來看，Shibor和銀存間質(zhì)押回購加權(quán)利率等短期資金成本7月以來總體呈震蕩下行走勢。