2018年伊始，債券市場(chǎng)已現(xiàn)三起違約事件，先是四川煤炭打響債券違約“頭炮”，后是大連機(jī)床和丹東港集團(tuán)放了個(gè)違約“雙響炮”。不過(guò)在年初債市行情本就偏弱的背景下，這三張違約“老面孔”的出現(xiàn)并未掀起多大波瀾。

　　市場(chǎng)人士分析，從信用風(fēng)險(xiǎn)的角度看，2017年以來(lái)債券市場(chǎng)一直保持相對(duì)平靜的狀態(tài)，發(fā)生債券違約的發(fā)行主體多為“老面孔”，“新面孔”較少。展望2018年，隨著供給側(cè)改革穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。從投資的角度而言，則仍建議投資者堅(jiān)持高等級(jí)、中短久期的策略。

　　又見(jiàn)“老面孔”

　　新年伊始，債券市場(chǎng)違約事件頻現(xiàn)。1月18日，四川省煤炭產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“四川煤炭”）公告稱，受煤炭行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、煤價(jià)下跌、新發(fā)行債券困難等多方面因素影響，公司資金鏈緊張。公司雖多方籌集資金，但截至2018年1月9日終，公司依然未能籌集足額償付資金。“15川煤炭PPN001”不能按期足額償付，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。

　　從違約時(shí)間來(lái)看，“15川煤炭PPN001”應(yīng)為2018年第一只違約的債券，且就在“15川煤炭PPN001”違約后的第6天，即1月15日，“14丹東港MTN001”和“16大機(jī)床MTN001”同時(shí)發(fā)生違約。

　　“14丹東港MTN001”原本應(yīng)于1月13日付息及兌付本金，“16大機(jī)床MTN001”應(yīng)于1月14日兌付利息，兩者皆因遇節(jié)假日順延至1月15日兌付，但最終都未能按期足額償付資金，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。

　　值得注意的是，無(wú)論是四川煤炭，還是大連機(jī)床和丹東港集團(tuán)都是違約的“老面孔”了。Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年10月30日，丹東港集團(tuán)發(fā)行的“14丹東港MTN001”違約；自2016年6月15日“15川煤炭CP001”違約以來(lái)，四川煤炭已有6只債券違約；自2016年11月21日“15機(jī)床CP003”違約以來(lái)，大連機(jī)床也有約9只債券違約。