傳統(tǒng)開工旺季臨近，2020年部分專項債提前下達(dá)，疊加固定資產(chǎn)投資項目資本金比例下調(diào)，基建投資增速回升可期。市場人士認(rèn)為，工程機械行業(yè)需求將進(jìn)一步擴(kuò)大，在節(jié)后春季行情中，板塊有望獲取超額收益。

　　行業(yè)景氣度高企

　　中國工程機械工業(yè)協(xié)會挖掘機分會數(shù)據(jù)顯示，2019年我國挖掘機銷量為235693臺，同比增長15.9%。在逆周期調(diào)節(jié)、基建補短板支撐及存量設(shè)備更新需求等因素推動下，市場表現(xiàn)超出預(yù)期。

　　細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年我國挖掘機月均銷量超過前十年銷量平均值；除2月和5月外，其他月份銷量均超過前十年銷量的最大值。具體看，2019年一季度挖掘機市場行情火爆，同比實現(xiàn)大幅增長。二季度銷量增速有所放緩，5月同比甚至出現(xiàn)負(fù)增長，但從三季度開始，銷量增速逐步回升，四季度增速再創(chuàng)新高，11月、12月銷量增速重回20%以上的增長軌道。

　　東莞證券行業(yè)研究表示，自2016年底復(fù)蘇以來，挖掘機市場景氣持續(xù)升高，已實現(xiàn)三年連續(xù)快速增長，雖然存量設(shè)備集中更新?lián)Q代接近尾聲，但房地產(chǎn)、基建和“一帶一路”出口等需求的拉動依然不減，挖掘機國四標(biāo)準(zhǔn)即將出臺，環(huán)保政策愈發(fā)趨嚴(yán)，疊加美麗鄉(xiāng)村建設(shè)如火如荼，“機器換人”經(jīng)濟(jì)性顯現(xiàn)，2020年挖掘機銷量仍將維持高位，但增速或?qū)⒎啪�。挖掘機市場將從高速增長階段逐步進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展階段。

　　興業(yè)證券調(diào)研認(rèn)為，下游核心零部件廠商近幾個月排產(chǎn)都處在高位，車間依舊滿負(fù)荷生產(chǎn)，一季度挖掘機銷量數(shù)據(jù)大概率飄紅。