昨日兩市上演久違的普漲行情，當(dāng)前A股市場主要增量資金來源——北向資金凈流入金額有所加大，昨日凈流入25.24億元。

　　分析人士表示，MSCI擴(kuò)容生效在即，外資還將加速流入A股市場，調(diào)整充分的個(gè)股有可能成為外資配置對(duì)象，A股市場在年底之前應(yīng)該有一波比較好的回升行情。

　　兩市呈現(xiàn)普漲行情

　　上周A股市場出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整，三大指數(shù)周度跌幅均超過2%。本周A股市場開始回暖，展開連續(xù)兩個(gè)交易日的反彈，上證指數(shù)本周兩個(gè)交易日累計(jì)上漲1.48%，深證成指累計(jì)上漲2.51%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)上漲3.24%。

　　從昨日市場來看，個(gè)股普漲，兩市上演久違的普漲反彈行情，上證指數(shù)上漲0.85%，報(bào)2933.99點(diǎn)，收復(fù)半年線；深證成指上漲1.80%，報(bào)9889.75點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲2.77%，報(bào)1729.08點(diǎn)。兩市量能較前一交易日有所放大，滬市成交額達(dá)1557.71億元，深市成交額達(dá)2625.62億元。

　　在普漲行情下，兩市上漲個(gè)股數(shù)達(dá)3395只，漲停個(gè)股數(shù)達(dá)74只，均創(chuàng)近期新高。從行業(yè)板塊上看，申萬一級(jí)28個(gè)行業(yè)僅有銀行行業(yè)小幅下跌0.03%，其他27個(gè)行業(yè)板塊全面上漲，漲幅最小的非銀金融行業(yè)上漲0.51%，傳媒、建筑材料、電氣設(shè)備行業(yè)漲幅居前，分別上漲4.21%、2.75%、2.22%。

　　從概念板塊上來看，題材股全面開花，網(wǎng)絡(luò)游戲、電子競技等概念板塊漲幅居前，板塊漲幅均超過6%，兩市僅有維生素這一個(gè)概念板塊下跌0.14%。網(wǎng)絡(luò)游戲概念股上演漲停潮，板塊內(nèi)愷英網(wǎng)絡(luò)、聚力文化、鼎龍文化、金科文化、游族網(wǎng)絡(luò)、盛天網(wǎng)絡(luò)、完美世界、北緯科技、順網(wǎng)科技、三七互娛、掌趣科技等十多只個(gè)股漲停。

　　北向資金不斷調(diào)倉

　　在市場的連續(xù)反彈和MSCI擴(kuò)容生效在即的影響下，北向資金本周延續(xù)了近段時(shí)間以來的凈流入趨勢(shì)，并且凈流入金額增多，入場加速。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，昨日北向資金凈流入25.24億元，其中滬股通資金凈流入9.30億元，深股通資金凈流入15.95億元。北向資金已經(jīng)連續(xù)四個(gè)交易日凈流入。11月份以來，北向資金僅有兩個(gè)交易日出現(xiàn)凈流出情況，其他交易日均為凈流入，已累計(jì)凈流入267.77億元。從周度情況來看，不包含本周，北向資金已連續(xù)13周出現(xiàn)凈流入，即使在上周三大指數(shù)跌幅均超過2%的情況下，北向資金也凈流入17.91億元。本周兩個(gè)交易日北向資金已累計(jì)凈流入39.83億元，再度加速入場。

　　從昨日滬股通、深股通的十大活躍股情況來看，貴州茅臺(tái)、牧原股份、長安汽車分別獲得北向資金凈買入1.47億元、1.1億元、1億元。邁瑞醫(yī)療、中國國旅、三安光電分別遭北向資金凈賣出2.01億元、1.79億元、1.51億元。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月18日，北向資金的總持倉市值為1.26萬億元。

　　從11月份以來北向資金的加倉方向來看，截至11月18日，北向資金對(duì)海爾智家、江蘇銀行、北京銀行、分眾傳媒、京東方A的增持股數(shù)超過5000萬股，分別增持6851.89萬股、6462.56萬股、6050.53萬股、6031.19萬股、5323.67萬股。對(duì)中國建筑、農(nóng)業(yè)銀行、馬鋼股份的減持股數(shù)居前，分別減持5620.32萬股、3553.77萬股、3085.45萬股。

　　北向資金在不斷凈流入的同時(shí)也在不斷調(diào)倉，同時(shí)保持了對(duì)金融股、消費(fèi)股的偏愛。

　　11月26日MSCI將迎來規(guī)模最大的一次擴(kuò)容，204只標(biāo)的（其中包括189只中盤股）將以20%的納入因子直接被納入MSCI中國指數(shù)，現(xiàn)有268只成分股的納入因子也將由15%提升至20%。長城證券表示，合計(jì)可能帶來約2700億元的海外增量資金，10月底以來北向資金持續(xù)逆市凈流入，在實(shí)施擴(kuò)容前后，北向資金凈流入有望迎來高峰，建議關(guān)注擴(kuò)容相關(guān)標(biāo)的，尤其是本次新納入標(biāo)的的機(jī)會(huì)。

　　中信建投證券表示，MSCI擴(kuò)容生效在即，當(dāng)前處于外資流入高峰，因國際指數(shù)納入進(jìn)程放緩，明年增量或不如今年。

　　階段調(diào)整進(jìn)入尾聲

　　在增量資金流入和市場情緒轉(zhuǎn)暖下，分析人士認(rèn)為市場反彈行情有望持續(xù)。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，當(dāng)前A股市場經(jīng)過三個(gè)月的調(diào)整，基本上已經(jīng)見到這個(gè)階段的底部，年底之前上證指數(shù)有望重回3000點(diǎn)之上。

　　海通證券認(rèn)為，上證綜指從2440點(diǎn)開始，已開啟第六輪牛市，牛市有三個(gè)階段，目前已經(jīng)走過第一階段，預(yù)計(jì)盈利和估值戴維斯雙擊的牛市第二階段即主升浪蓄勢(shì)待發(fā)。主要?jiǎng)恿Π�括兩方面：首先，企業(yè)盈利進(jìn)入回升周期，預(yù)計(jì)2020年上市公司凈利潤同比增長15%；其次，資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向股市，金融供給側(cè)改革重在激發(fā)資本市場投融資功能，資金入市將加速。歲末年初是折返跑后向上突破的契機(jī)，低估值高股息的銀行、地產(chǎn)板塊有望先行，科技和券商板塊的空間及持續(xù)性更好。

　　展望2020年，中信證券表示，明年A股盈利增速筑底后將穩(wěn)步回升；二季度穩(wěn)增長政策將發(fā)力，資本市場改革突進(jìn)；內(nèi)外流動(dòng)性全年趨松，二三季度相對(duì)更好；外部擾動(dòng)主要體現(xiàn)在下半年。產(chǎn)業(yè)資本迎來中期拐點(diǎn)，外資流入主動(dòng)性增強(qiáng)，兩者有望成為A股增量資金的主要來源。2020年在宏觀經(jīng)濟(jì)決勝、資本市場改革、企業(yè)盈利回暖的大環(huán)境下，A股將迎來2-3年牛市。節(jié)奏上，預(yù)計(jì)二季度和四季度表現(xiàn)較好，二季度市場風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯改善，TMT和消費(fèi)領(lǐng)漲；四季度基本面預(yù)期打開空間，工業(yè)和金融行業(yè)全面啟動(dòng)，指數(shù)漲幅相比二季度更大。