周四，滬深兩市繼續(xù)呈現(xiàn)回落之勢。此前表現(xiàn)相對趨弱的銀行板塊本周越來越表現(xiàn)出相對堅(jiān)韌的一面。分析人士指出，一方面，當(dāng)前市場下跌動能并未終結(jié)，部分資金仍有避險需要。另一方面，經(jīng)過此前回調(diào)，銀行板塊自身估值結(jié)構(gòu)已趨向合理，后市隨著資金介入，板塊有一定表現(xiàn)機(jī)會。

　　板塊相對堅(jiān)韌

　　從昨日主要指數(shù)普跌情況來看，兩市情緒顯然并未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)�？偟膩砜�，當(dāng)前多空天平中空方顯然仍占據(jù)一定優(yōu)勢。在謹(jǐn)慎情緒仍在高位的背景下，相對抗跌的銀行板塊，無疑仍是資金配置的重中之重。

　　周四，28個申萬一級行業(yè)幾乎全線盡墨，僅有銀行和家用電器板塊出現(xiàn)一定升幅，且均未超過0.5%。銀行板塊以0.52%的漲幅位列28個申萬一級行業(yè)首位，年初以來銀行板塊的整體跌幅也達(dá)到了15.74%。不過在年初以來上證指數(shù)出現(xiàn)17.33%跌幅的大環(huán)境下，相對其他權(quán)重板塊動輒20%以上的跌幅，這一表現(xiàn)已可稱得上頑強(qiáng)。

　　分析人士指出，從交易角度的平抑波動和鎖定收益的角度來看，銀行板塊已開始具備越來越較高的配置價值。疊加估值偏低、基本面強(qiáng)勁，板塊后市或有一定的上行空間。

　　在近期跌多漲少的背景下，除防御屬性更勝一籌外，銀行板塊相對堅(jiān)韌背后的邏輯也來自于基本面改善與低估值之間的共振。中信證券指出，基于26家上市銀行的測算結(jié)果顯示，0.76xPB所隱含的風(fēng)險損失預(yù)期達(dá)7.3萬億，若損失由貸款、信用債和非標(biāo)共同產(chǎn)生，且表外損失由銀行承擔(dān)，則隱含預(yù)期資產(chǎn)比例為14.4%，屬于極度悲觀。