編者按：7月份進入中報披露周期，A股市場進入半年報行情，據(jù)同花順統(tǒng)計，截至7月3日，已有1209家上市公司披露中報業(yè)績預(yù)告，其中861家公司業(yè)績預(yù)喜（包括預(yù)增、略增、續(xù)盈、扭虧），占比71.22%。這意味著上市公司基本面持續(xù)向好。

　　正在披露的中報業(yè)績預(yù)告數(shù)據(jù)為機構(gòu)布局提供了重要依據(jù)，在機構(gòu)人士眼中，當(dāng)前不少個股投資價值凸顯，下半年向上概率較大，主流資金更傾向于尋找業(yè)績層面有說服力的確定性標(biāo)的。

　　機構(gòu)在行動：緊扣中報“確定性”悄然布局

　　7月3日，A股市場走出V型反轉(zhuǎn)，顯露企穩(wěn)苗頭。中國證券報記者了解到，私募、券商資管等機構(gòu)不再觀望，而是行動起來：籌備發(fā)行新產(chǎn)品、放開老產(chǎn)品申購額度限制，市場積極力量正在積聚。正在披露的中報業(yè)績預(yù)告數(shù)據(jù)為機構(gòu)布局提供了重要依據(jù)，在機構(gòu)人士眼中，當(dāng)前不少個股投資價值凸顯，下半年向上概率較大。

　　機構(gòu)積極行動

　　7月3日，一家私募機構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴中國證券報記者，所有投資人員正忙于調(diào)研上市公司，相關(guān)日程近期已排滿。公司準(zhǔn)備發(fā)行兩只私募產(chǎn)品，主要投資方向為消費升級、智能制造等領(lǐng)域�，F(xiàn)階段發(fā)行新產(chǎn)品，一方面是感受到投資者對公司的認(rèn)可；另一方面是判斷現(xiàn)在市場位于底部，指數(shù)的絕對低點難以判斷，但很多景氣度高的產(chǎn)業(yè)個股未來向上空間較大。

　　融智評級研究員劉有華說，根據(jù)他們的統(tǒng)計，在市場持續(xù)下跌之后，私募整體倉位水平創(chuàng)最近一年新低。但部分私募在持續(xù)下跌后逐漸加大倉位，著手布局三季度。結(jié)合信心指數(shù)和倉位比例來看，私募在目前位置不再極度謹(jǐn)慎，預(yù)計7月會持續(xù)回補倉位。

　　除了私募，券商資管機構(gòu)也行動起來。權(quán)益投資能力出色、受市場追捧的東方紅資管近日宣布，旗下混合型基金產(chǎn)品放寬認(rèn)購額度。其中，東方紅產(chǎn)業(yè)升級混合基金自6月27日起將大額申購額度上限由1萬元上調(diào)至5萬元。其他幾只產(chǎn)品，如東方紅新動力混合、東方紅優(yōu)勢精選等基金則將大額申購的額度上限由1萬元上調(diào)至10萬元。某不愿具名的券商資管人士認(rèn)為，這說明市場調(diào)整到當(dāng)前位置，投資價值凸顯，得到機構(gòu)認(rèn)可。東方紅資管的動作符合其“逆勢布局、長期投資”思路。

　　雖然壓制市場的不利因素未徹底消除，但從中長期來看，權(quán)益類資產(chǎn)已進入較優(yōu)配置區(qū)間。據(jù)匯豐晉信基金測算，目前代表大市值股票的中證800指數(shù)和代表小市值股票的中小板綜指的風(fēng)險溢價均處于比較高水平(為補償投資者所冒的市場風(fēng)險，股票投資的回報率必須高于無風(fēng)險資產(chǎn)，高出的幅度即稱為股票風(fēng)險溢價)，中證800的風(fēng)險溢價達(dá)6%以上，代表成長股的創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險溢價達(dá)2%以上，不論是價值股還是成長股估值，均修復(fù)到一個有吸引力的位置。

　　興全輕資產(chǎn)、興全社會責(zé)任基金經(jīng)理董理表示，在經(jīng)歷了多輪調(diào)整之后，目前市場已逼近底部區(qū)域，不少優(yōu)質(zhì)標(biāo)的接近理想的入場價格區(qū)間，下半年會有不錯的盈利機會。