海通證券荀玉根團(tuán)隊(duì)指出，市場情緒恐慌，上證綜指再次逼近3000點(diǎn)，創(chuàng)2018年以來新低。但市場中期取決于基本面趨勢及估值水平，目前A股估值已經(jīng)回到上證綜指2638點(diǎn)附近的水平，只要宏觀增長平穩(wěn)的大背景不變此估值底就有效，市場到了抗拒恐懼的階段。
對比歷史數(shù)據(jù)，以金融和白馬股為代表的價(jià)值類股，估值盈利匹配度較好。以中小創(chuàng)為代表的成長類股，過去2年估值已回落，目前階段估值盈利比也不錯(cuò)。銀行、消費(fèi)白馬、TMT、醫(yī)藥當(dāng)前PE水平對應(yīng)未來1年取得正收益的概率均在八成左右甚至更高。
投資策略上，估值底出現(xiàn)后市場情緒修復(fù)通常還有個(gè)過程，目前到了抗拒恐懼的階段，風(fēng)格更加均衡，價(jià)值成長兩邊抓龍頭。
