昨日A股大盤高開后震蕩下行，而半導(dǎo)體相關(guān)概念卻相對(duì)堅(jiān)挺，逆勢收漲成為盤面中不多的亮點(diǎn)之一。
當(dāng)前，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的成長速度有目共睹，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策也在不斷落地。在行業(yè)高速發(fā)展、技術(shù)進(jìn)步和政策扶持等因素的共同助力之下，整體成長勢頭迅猛，不少機(jī)構(gòu)都看好未來行業(yè)的成長潛力。
板塊表現(xiàn)堅(jiān)挺
在昨日兩市震蕩下行、交投回落的大背景下，科技類板塊表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，一定程度上維系著中小創(chuàng)的人氣。
招商證券表示，雖然短期漲幅較高的科技類主題當(dāng)前有一定的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，不過這一主題是未來長期看好的大方向。從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來看，市場風(fēng)格全面切換尚需等待，但2018年以來，對(duì)于科技產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造的支持有目共睹，相關(guān)政策也從戰(zhàn)略層面全面落地鋪開，5G、AI等底層技術(shù)進(jìn)步已成為新一輪產(chǎn)業(yè)變革的兩大驅(qū)動(dòng)輪。從這一角度來看，科技龍頭仍將成為貫穿全年的一大主線。
細(xì)分來看，科技板塊內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的機(jī)會(huì)無疑更被看好。業(yè)內(nèi)人士表示，2017年我國集成電路貿(mào)易逆差達(dá)1932億美元，進(jìn)口額占我國進(jìn)口總額的14%。根據(jù)中國制造2025規(guī)劃，中國芯片的自給率要在2020年-2025年達(dá)到40%—70%，國產(chǎn)化任務(wù)迫在眉睫。2014年9月，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立，一期規(guī)模1387億元，其中63%投資于制造環(huán)節(jié)，20%、10%和7%投資于設(shè)計(jì)、封測和設(shè)備材料�；鸲谀假Y規(guī)模擬超過一期，達(dá)到1500-2000億元，預(yù)計(jì)將撬動(dòng)社會(huì)資金4500-6000億元。此外，國家近日發(fā)布政策，集成電路企業(yè)將享受所得稅減免。在政策和資金的共同支持下，我國半導(dǎo)體國產(chǎn)化勢在必行，相關(guān)上市公司短期和中長期機(jī)會(huì)均十分明顯。
Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日半導(dǎo)體行業(yè)以1.18%的漲幅位居67個(gè)主題行業(yè)的次席，板塊中正常交易的47只個(gè)股中有34只上漲。雖然個(gè)股的漲幅并不算大，但在昨日主要指數(shù)全線回調(diào)的背景下，板塊相對(duì)堅(jiān)挺的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。
行業(yè)景氣向上
當(dāng)前芯片概念之所以屢屢走強(qiáng)，是多方面因素共振的結(jié)果。近年來，針對(duì)芯片國產(chǎn)化的政策支持力度不斷加碼。在產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展、政策利好以及技術(shù)進(jìn)步等因素的共同助力下，國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)成長勢頭迅猛，機(jī)構(gòu)也普遍看好概念后市。
總體來看，中金公司指出，當(dāng)前全球半導(dǎo)體行業(yè)正迎來向上周期。至2018年1月，全球半導(dǎo)體銷售額實(shí)現(xiàn)連續(xù)18個(gè)月增長，主要由于存儲(chǔ)器大幅漲價(jià)（DRAM/NAND單價(jià)2017年上漲42%/30%）。往前看，IC Insights預(yù)計(jì)2018年全球集成電路銷售額將同比增15%，其中DRAM/NAND增長37%/17%，單價(jià)上漲36%/10%，顯示存儲(chǔ)器依然處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。長期看，IC insights預(yù)計(jì)2016年-2021年集成電路將實(shí)現(xiàn)7.9%的年復(fù)合增長率。而汽車電子和物聯(lián)網(wǎng)將實(shí)現(xiàn)13.4%和13.2%的年均復(fù)合增速，汽車電子和物聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域?qū)⒊蔀轵?qū)動(dòng)半導(dǎo)體增長的新驅(qū)動(dòng)力。
分析人士認(rèn)為，A股科技的未來之星將誕生在國產(chǎn)芯片領(lǐng)域而非業(yè)界所期待的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域�？梢哉f,受芯片產(chǎn)業(yè)向亞洲轉(zhuǎn)移的影響,加之國家的支持,行業(yè)整體崛起之勢已是必然。結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈分析,建議重點(diǎn)關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)格局較為明朗、受益邏輯確定性較高的子行業(yè)以及相關(guān)龍頭上市公司。
