本月以來,周期股再度顯露反彈跡象。昨日,盡管市場主要指數全線收綠,但鋼鐵、采掘等周期板塊收紅,且位居漲幅榜前列。近期資金凈流入居前的鋼鐵、建筑材料行業(yè)再度發(fā)力,新的資金抱團態(tài)勢正在形成。

　　分析人士表示,當前周期板塊走強，限產預期無疑是主要觸發(fā)因素。經過9月以來的持續(xù)回調，當前板塊估值已有所回落，隨著業(yè)績超預期、供暖限產疊加開工旺季驅動補庫都有望使周期在后市繼續(xù)占優(yōu)。投資方面，建議保持謹慎,仍需以“龍”為首，同時關注期貨價格、政策、流動性等因素。

　　周期股“卷土重來”

　　3400點上方，熱點方面“你方唱罷我登場”局面卷土重來，但周期板塊“一舉一動”仍受市場矚目。

　　近10個交易日,鋼鐵、建筑材料、采掘、有色金屬四大周期行業(yè)均出現一定漲幅，其中鋼鐵和建筑材料行業(yè)在申萬一級行業(yè)漲幅榜中分列第三和第四位。而從昨日的交易情況來看，鋼鐵、采掘、建筑材料三個行業(yè)也均位居漲幅榜前五名,漲幅分別為0.90%、0.65%、和0.35%。在昨日兩市整體回落中，表現已屬優(yōu)秀。

　　本輪反彈動因何在?光大證券表示，當前周期品價格下跌有所趨緩，上周煤炭、鋼材、原油、水泥、PVC等部分化工品價格均有所上漲。而隨著北方正式進入采暖季，環(huán)保限產已開始對周期品價格提供了實質性的支撐。當前周期品種的回升很容易讓人聯想到此前的行情，并且股價上漲的“推手”都是供需結構階段性變動后帶來的產品價格快速上漲。分析人士表示，在盈利超預期、環(huán)保限產、春季開工旺季到來企業(yè)補庫存需求的驅動下，周期行情由此展開。而環(huán)保限產呈現區(qū)域擴大和時間提前的趨勢，其作用也已顯現，全國高爐開工率持續(xù)下降，發(fā)電耗煤增速同比下行，鋼鐵庫存去化明顯。環(huán)保限產使得需求后移疊加明年春季開工旺季，來年二季度企業(yè)存在補庫存需求，由此看來，周期板塊當前的演繹顯然并不充分。

　　雖然周期板塊整體景氣已開始回升，但在場內資金凈流出仍未“止血”的當下，周期板塊走強但面對盤面回調也依然是“有心無力”。值得注意的是，在昨日鋼鐵、采掘、建筑材料行業(yè)整體回升的同時，有色金屬行業(yè)卻仍出現1.18%的跌幅，其實周期板塊內部分化也較為明顯。行業(yè)資金流向方面，據Wind數據顯示，近5個交易日以來，28個申萬一級行業(yè)中僅有的兩個資金凈流入行業(yè)就是鋼鐵和建筑材料，凈流入金額分別為24.31億元和2995.84萬元。然而同屬周期行業(yè)的有色金屬和采掘同期卻仍出現了資金凈流出的現象，其中有色金屬在近5個交易日凈流出額達93.81億元，凈流出金額僅次于電子行業(yè)。顯然對于周期內部細分行業(yè)間資金也已有所選擇，新的資金抱團態(tài)勢似乎正在形成。